在美国股市飞涨的情况下,一些备受瞩目的新股大输家。 然而,逢低买入者正在寻求“堕落天使”的IPO,以期获得大幅反弹。
“我们现在看不到这些股票的交易有很多下行空间,如果有多年的时间跨度,我们现在有机会利用我们今天投入使用的资本的50%至200%,负责管理ClearBridge Select基金(LCLAX)并共同管理其他ClearBridge几只基金的Aram Green告诉Business Insider。他的首选股票是打车公司Lyft Inc.(LYFT),商业软件公司Dynatrace Inc.。 (DT)以及牙齿矫直设备的直接销售商SmileDirectClub Inc.(SDC)。
重要要点
- 在IPO崩溃的情况下,一些投资者看到了低价交易:Lyft,Dynatrace和SmileDirect Club是经理人的首选.Dynatrace是自IPO以来飙升的一个例外。
对投资者的意义
截至12月10日收盘,Lyft较发行价下跌37.1%,SmileDirectClub下跌65.4%,而Dynatrace上涨52.2%。 乘车服务公司Uber Technologies Inc.(UBER)下跌了38.0%,而协作软件公司Slack Technologies Inc.(WORK)下跌了14.4%。 在私人市场估值暴跌400亿美元之后,工作空间共享公司WeWork将其IPO无限期搁置。
莱格·梅森(Legg Mason)拥有ClearBridge。 Kiplinger对ClearBridge的评级是,每个BI均选择过去三年最佳的中型基金,以及过去五年最佳的中型基金。 它被《晨星》评为五星级,在过去五年中的表现超过了其97%的同行,在过去三年中的表现超过了99%,以及罗素2000年中盘增长总回报指数。
Green向在线二手车零售商Carvana Co.(CVNA)表示了最近的成功。 从2017年4月的最初发行价15美元起,它很快跌至9美元以下,但现在已经超过89美元。 他说:“人们对这种模式是否有利可图表示怀疑,因为它实际上是否可以实现可持续发展。” 尽管季度业绩令人失望,格林仍保持购买,并报告约750%的收益。
格林承认, Lyft正在消耗大量现金。 但是,美国的乘车盛行正在增长,并且“随着市场被两个都是公开的参与者巩固,竞争变得越来越弱”。 他还认为,专注于自动驾驶技术的公司可能会收购比竞争对手优步更小的Lyft。
Lyft 2019年第三季度的收入超出了预期,收入同比增长了63%。净亏损增长了86%,但经一次性项目调整后下降了50%。 Lyft上调了2019年的指导价,预计收入增长更快,亏损更少。
格林说, Dynatrace是“一家非常有利可图的公司”。 他补充说:“它在业务中具有很高的现金流利润率,并且拥有充足的运转空间,尤其是在企业市场的高端市场。”
Green表示, SmileDirectClub具有这些积极意义:“这是一种非常简单,消费者友好且经济的产品,人们可以磨牙。我们看到一个连续的企业家,他们不需要更多的资本,也不需要庞大的市场机会。” 不利因素包括现金消耗和监管问题。 根据巴伦的报告,牙科游说厅在加利福尼亚州制定了严格的立法,要求正畸医生对X光片进行审查。
展望未来
怀疑论者中有INTL FCStone全球宏观战略主管文森特·德卢德(Vincent Deluard)。 他认为IPO市场存在麻烦,包括科技股估值处于``大规模瓦解之初''。