什么是全现金，全股票报价？
全现金，全股票要约是一个公司提出的从其股东手中购买另一家公司所有已发行股票的提议。 全现金，全股票要约是完成收购的一种方法。 在这种类型的要约中，收购公司提高交易价格并试图使不确定的股东同意出售的一种方式是提供高于当前股票交易价格的溢价。
重要要点
- 全现金，全股票要约是一个公司从股东那里购买另一家公司已发行股票以现金的提议。如果合并后的实体实现了成本节省或是一家进步较大的公司，则股东可能会获得资本收益。
全现金，全股票要约如何工作
被收购公司的那些股东可能会看到其股票价格上涨，特别是如果公司被溢价收购的话。 即使是现金交易，也要为目标公司协商股价，该价格可能远高于其当前交易的价格。 结果，被收购公司的股东可能会获得可观的资本收益，尤其是如果认为合并后的实体是一个比收购前有很大改善的公司。
例如，收购方可能会宣布从收购中节省成本，这通常意味着裁员或冗余技术和系统。 尽管裁员对员工不利，但对于合并后的公司而言，这意味着可以通过降低成本来提高利润率。 对于被收购公司的股东，也可能对收购方而言，这意味着更高的股票数量。
同样，如果公司的未来受到质疑，或者如果被收购公司的股价一直在挣扎，那么如果被收购公司的股票因收购消息而飙升，股东可能有机会以溢价出售股票。
现金从哪里来？
收购公司可能没有资产负债表上的所有现金来全部现金收购所有股票。 在这种情况下，公司可以利用资本市场或债权人筹集必要的资金。
债券或股票发行
收购公司可以发行新债券，这是债务工具，通常在债券存续期内支付固定利率。 购买债券的投资者将现金提供给发行公司，作为回报，投资者会在债券到期日获得本金（或本金）的还本付息。
如果收购公司还不是上市公司，它可以发行IPO或进行首次公开募股，从而向投资者发行股票并收取现金。 现有的上市公司也可以发行更多股票来为收购筹集现金。
贷款
公司可以通过向银行或金融公司贷款来借款。 但是，如果利率很高，则偿还债务的成本可能会使收购成本过高。 收购可能耗资数十亿美元，而如此大量的贷款可能会涉及多家银行，这增加了交易的复杂性。 同样，在公司的资产负债表中增加过多的债务可能会阻止新合并的公司将来获得新贷款的批准。 过多的债务和由此产生的利息支出也可能损害新实体的现金流，从而阻止管理层投资可能增加收益的新企业和技术。
所有现金，所有股票报价的限制
尽管现金交易看似是收购另一家公司的简单直接方法，但并非总是如此。 如果被收购的公司有实体或位于海外，则涉及的各个国家的汇率会增加交易的复杂性和成本。 例如，如果收购要在特定日期完成，并且该日期被延迟（汇率每天波动），则转换成本在新的完成日期将是不同的金额。 结果，汇率风险会大大增加交易的价格。
向股东提供全部现金，全部股票的不利条件是，出售股票是一项应税事件。 即使他们以溢价的价格将股票出售给收购方，但如果出售价格高于投资者最初购买股票时所支付的价格，则税收可能会占用其收入的很大一部分。 但是，以高于股票成本基础的价格制作的所有股票均构成应纳税事件，因此，从二级市场上的正常出售而言，从税收的角度来看，这种特殊出售没有什么不同。
另一种可能的收购方法是让收购公司向股东提供其在目标公司中持有的所有股份与收购公司中的股份的交换。 这些股票换股票交易不征税。 收购公司还可以提供现金和股票的组合。
