好吧，从技术上讲，标题并不是全部正确。 该公司去年赚了钱，前一年却亏了，而前一年又赚了。 利润丰厚的年份似乎将继续保持其数量超过亏损年份的趋势，但是到现在为止已经花了一段时间，而亚马逊 （纳斯达克股票代码：AMZN）在2009年之前仍然处于亏损状态。
全球最大的在线商店充分证明了维持业务缓慢发展的模式，即当竞争对手在短期内竭尽全力（而不是巧合）时，有条理地进行下去的想法后见之明可能会使细节变得模糊，但是在本世纪初，市场对那些主要经营场所是这种被称为互联网的神秘新结构的公司产生了极为强烈，动荡且常常相互矛盾的观点。 书，你说？ 我选择并通过计算机付款吗？ 然后通过邮件接收？ 好的，听起来有些可疑，但我愿意试一试。 （也许这已经足够久了，我们需要提到的是，从前亚马逊只销售书籍-易于运输的耐用，高利润产品。）
2014年，“互联网零售商”一词听起来像是古朴的古怪，就像“数码相机”或“飞机飞行”一样，但是在亚马逊的萌芽时期却是革命性的。 作为专门从事特定商品的互联网零售商，亚马逊是今天早已不存在的其他公司的代名词，但在90年代末至00年代早期，生存力似乎不亚于亚马逊本身，例如eToys等历史脚注； Pets.com; 和Webvan（一家不仅出价击败其他零售商的食品杂货价格，而且会免费送货上门 的公司 ）。 那时，资产负债表的基本面几乎分散了人们的注意力，如果不被完全忽略，分析师会对此轻描淡写。
从长远来看，这不可能。 亚马逊的创始人兼首席执行官杰夫·贝佐斯（Jeff Bezos）直观地理解了很多事情，其中至少有一点是华尔街迟早会意识到，这些与现实脱节的价格无法持续。 。 投资者将需要切实的成果，以证明公司的生存能力。
亚马逊成立于1994年，于1997年首次公开交易，直到2001年才扭亏为盈。对于任何一家公司来说，四年的亏损都是一个奇迹，特别是暴发户，尤其是有雄心壮志的公司。 亚马逊在建立自己的品牌和掌握市场份额的过程中损失了巨额资金，这使其最终处于主导地位。 该公司在成立的头几年损失了数十亿美元，几乎没有人认为可以收回这笔钱。 这是公司的年度净收入数字：
| 年 | 年纯收入 |
|
2013年 |
2.74亿美元 |
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2012年 |
3, 900万美元 |
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2011年 |
6.31亿美元 |
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2010 |
$ 1.15乙 |
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2009年 |
$ 902M |
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2008年 |
6.45亿美元 |
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2007年 |
4.76亿美元 |
|
2006年 |
1.9亿美元 |
|
2005年 |
3.59亿美元 |
|
2004年 |
$ 5.88亿 |
|
2003年 |
3500万美元 |
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2002年 |
1.49亿美元 |
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2001 |
$ 567M |
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2000 |
$ 1.4B |
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1999年 |
7.2亿美元 |
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1998年 |
$ 1.25亿 |
|
1997年 |
$ 3, 100万 |
|
1996年 |
600万美元 |
|
1995年 |
$ 303T |
|
1994年 |
$ 50T |
加起来，亚马逊整个生存期的利润仍然少于埃克森美孚 （纽约证券交易所代码：XOM）每2.5周获得的利润。 亚马逊的投资者和贷方在公司的公开交易历史初期并不怎么耐心，因为贝索斯和他的执行团队设法说服他们不仅亚马逊可行，而且是先锋。 投资者的情绪是真实的，该股反复无常地上涨。 如果您在1997年6月购买了亚马逊股票并持有22个月，那么您将把1, 000美元变成68, 913美元。 如果您在1999年12月购买了亚马逊股票并持有22个月，那么您已经将1, 000美元变成了56美元。 而且，如果您当时进行了大胆的投资，而不是减少损失，而是加倍投资了亚马逊，又多买了1, 000美元，今天您的头寸将为62, 229美元。 不包括股息，这样做是有充分理由的。
亚马逊从未派息。 但这并不是因为该公司积累了大量现金，就像苹果公司 （纳斯达克股票代码：AAPL）那样著名。 即使到了今天，亚马逊在拐弯处还算不上盈利。 上一季度的利润率不到1％。 传统上，零售利润率低于其他行业，但仍然不到1％。 为什么这么低，这是设计使然？
因为，是的。 尽管亚马逊的市场份额很大，但仍不足以进行管理。 这个想法是成为几乎所有商品的最终购买地，并且要做到这一点，亚马逊必须在价格上进行竞争-到该公司甚至试图通过以固定年费率提供无限运输来消除其对邻近零售商的固有劣势的地步。 亚马逊可能不会像附近的药店或汽修店一样迅速为您提供清洁用品或汽车配件，但是如果您不想离开键盘，您愿意等待几天吗？ 而且，如果亚马逊投入了其他竞争者无法触及的附加服务，该怎么办？ （该公司的统一运费运输服务Amazon Prime允许对精选电影和电视节目进行数字流式传输-Walgreens和AutoZone显然很难复制。）
底线
凭借着名的接待客户服务，易于导航的店面以及难以形容的庞大选择，Amazon竭尽所能维持并增加其满意客户的排名。 投资者做出了实物回应，将股票出价提高到了最高水平，目前大约是市盈率的630倍。 这样的市盈率从长远来看很难保持在这个规模上，但这确实表明了市场对亚马逊商业模式的信念-吸引尽可能多的客户，尽可能地满足他们，让良性循环继续，获利（但是要适度）。 就像贝索斯本人所说的那样，“主动取悦客户可以赢得信任，即使在新的业务领域，也可以从这些客户那里获得更多的业务。 放眼长远，客户和股东的利益是一致的。”
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