近年来，随着越来越多的国家开放基金并投资于知名公司和资产，主权财富基金引起了广泛关注。 一些专家估计，2012年所有主权财富基金合计拥有超过5万亿美元的资产，这一数字预计将相对较快地增长。 对于这些资金对全球经济的影响，这已引起广泛关注。 因此，重要的是要准确了解什么是主权财富基金以及它们是如何诞生的。
主权财富基金
主权财富基金是投资于各种金融资产的国有资金。 这些钱通常来自一个国家的预算盈余。 当一个国家有多余的资金时，它会使用主权财富基金作为将其转移到投资中的一种方式，而不是简单地将其保留在中央银行中或将其引导回经济中。
建立主权财富基金的动机因国家而异。 例如，阿拉伯联合酋长国的很大一部分收入来自石油出口，需要一种方法来保护盈余储备免遭基于石油的风险； 因此，它将一部分资金存入主权财富基金。 许多国家将主权财富基金用作为国家经济和国民谋福利的应计利润的一种方式。
主权财富基金的主要职能是通过多元化稳定国家经济并为子孙后代创造财富。
历史
第一批资金起源于1950年代。 主权财富基金的出现是为拥有预算盈余的国家提供的解决方案。 第一个主权财富基金是科威特投资局，成立于1953年，用于投资多余的石油收入。 仅仅两年后，基里巴斯创建了一个基金来保存其收入储备。 在创建了三个主要基金之前，几乎没有新的活动发生：
- 阿布扎比投资局（1976）新加坡政府投资公司（1981）挪威政府养老金（1990）
在过去的几十年中，主权财富基金的规模和数量急剧增加。 根据SWF Institute的资料，2012年，主权财富基金有50多个，超过5万亿美元。
商品与非商品主权财富基金
主权财富基金可分为两类，即商品或非商品。 两种类别之间的区别在于基金的融资方式。
大宗商品主权财富基金的资金来自大宗商品出口。 当商品价格上涨时，出口该商品的国家将出现更大的顺差。 相反，当出口驱动型经济体的商品价格下跌时，就会出现赤字，这可能损害经济。 主权财富基金通过在其他领域进行投资来稳定本国货币，从而起到稳定作用。
随着石油和天然气价格在2000年至2012年间上涨，商品主权财富基金实现了巨大的增长。2012年，商品融资基金总额超过2.5万亿美元。
非商品基金通常由经常账户盈余中的外汇储备盈余提供资金。 2012年，非商品基金总额为2万亿美元，是三年前总额的三倍。
目前，大部分资金是由大宗商品融资的，但到2015年，非大宗商品资金可能会超过总额的50％。
主权财富基金投资什么？
主权财富基金传统上是被动的长期投资者。 很少有主权财富基金能够披露其全部投资组合，但是主权财富基金投资于多种资产类别，包括：
- 政府债券
但是，越来越多的基金转向另类投资，例如对冲基金或私募股权，这是大多数散户投资者无法获得的。 国际货币基金组织（International Monetary Fund）报告称，主权财富基金比传统投资组合具有更高的风险程度，它们在经常波动的新兴市场中拥有大量股份。
主权财富基金使用多种投资策略：
- 一些基金专门投资于公开上市的金融资产，另一些则投资于所有主要资产类别。
基金在投资公司时所采用的控制水平也有所不同：
- 有一些主权财富基金限制了公司的股票购买数量，并将实施限制以分散其投资组合或遵守自己的道德标准。其他主权财富基金则通过购买更大的股份采取更积极的方式。在公司中。
国际辩论
主权财富基金在全球经济中所占比例不断提高。 这些资金可能对国际贸易产生的规模和潜在影响已引起相当大的反对，在对美国和欧洲进行有争议的投资之后，批评声越来越高。 在2006-2008年抵押贷款危机之后，主权财富基金帮助拯救了陷入困境的西方银行花旗集团，美林，瑞银和摩根士丹利。 这使批评者担心外国对国内金融机构的控制过多，而这些国家出于政治原因可能会使用这种控制。 这种担心还可能导致投资保护主义，可能通过限制宝贵的投资美元来损害全球经济。
在美国和欧洲，许多金融和政治领导人都强调了监督并可能监管主权财富基金的重要性。 许多政治领导人断言，主权财富基金对国家安全构成威胁，而且它们缺乏透明度加剧了这一争议。 美国通过了2007年《外国投资和国家安全法》，解决了这一担忧，该法律在外国政府或政府所有实体试图购买美国资产时建立了更加严格的审查制度。
西方大国一直在警惕允许主权财富基金进行投资，并要求提高透明度。 但是，由于没有实质性证据表明基金的运作是出于政治或战略动机，因此大多数国家软化了立场，甚至欢迎投资者。
底线
主权财富基金的规模和数量继续增长，以确保这些基金在未来仍将是全球经济的重要组成部分。 一份报告预测，如果主权财富基金继续以目前的速度增长，到2015年它们将超过美国和欧盟的年度经济产出。主权财富基金的出现是国际投资的重要发展。 随着监管和透明度问题在未来几年内得到解决，这些资金可能会在塑造全球经济中扮演重要角色。
