现金流量表显示了公司如何花钱（现金流出）以及公司从何处接收钱（现金流入）。 现金流量表包括公司从其持续经营活动和外部投资来源获得的所有现金流入，以及在给定季度内用于业务活动和投资的所有现金流出。 ，我们将说明现金流量表以及它如何帮助您分析一家公司进行投资。
为什么现金流量表很重要
会计有两种形式：现金和应计制。
应计会计 是大多数上市公司使用的会计方法，是将收入记为收入时（而不是公司收到付款时）报告为收入的会计方法。 即使没有现金付款，也要在发生时报告费用。
例如，如果公司记录了销售，则收入在损益表中确认，但该公司可能要等到以后才能收到现金。 从会计的角度来看，该公司将在损益表中获利并为其支付所得税。 但是，没有现金可以兑换。 同样，该交易最初可能会是现金流出，因为公司要花钱购买库存并制造要出售的产品。 对于企业来说，通常要延长三十，六十甚至九十天的期限，以便客户支付发票。 出售将是应收账款，在收款之前不会对现金产生任何影响。
轻松分析现金流量
现金会计 是一种会计方法，其中在收款期间记录付款收据，并在付款期间记录费用。 换句话说，收入和支出分别在收到和支付现金时记录。
公司的利润在损益表中显示为净收入。 净收入是公司的底线。 但是，由于采用权责发生制，纯收入并不一定意味着所有应收账款都是从客户那里收取的。
从会计的角度来看，该公司可能会盈利，但是如果应收款过期或未收，这可能会导致财务问题。 即使是获利的公司也可能无法充分管理其现金流量，这就是为什么现金流量表是分析师和投资者的关键工具的原因。
现金流量表
现金流量表有三个不同的部分，每个部分都与公司业务活动的特定组成部分（运营，投资和融资）相关。 以下是现金流量表的典型格式：
运营现金流量
本节报告了损益表中最初按权责发生制报告的现金金额。 本节中包括的一些项目是应收账款，应付账款和应付所得税。
如果客户支付了应收款，则将其记为经营活动产生的现金。 流动资产或流动负债的变化（一年或以下的到期项目）记录为经营活动的现金流量。
投资产生的现金流量
这个部分 记录买卖固定资产等长期投资的现金流量 其中包括财产，厂房和设备。 本节中的项目是购买车辆，家具，建筑物或土地。
通常，投资交易会产生现金流出，例如厂房，物业和设备的资本支出，业务收购以及购买投资证券。 现金流入来自资产，企业和证券的出售。 投资者通常会监视用于维护和增加公司有形资产的资本支出，以支持公司的运营和竞争力。 简而言之，投资者可以看到公司如何进行自身投资。
融资产生的现金流量
债务和股权交易在本节中报告。 包括支付股息，回购或出售股票以及债券在内的任何现金流量都将被视为筹资活动的现金流量。 从贷款中获得的现金或用于偿还长期债务的现金将记录在本节中。
对于喜欢股息支付公司的投资者而言，此部分很重要，因为它显示了现金支付的现金股息，而不是现金净额用于向股东支付股息。
现金流量分析
公司的现金流量可以定义为在现金流量表中显示为经营活动提供的净现金的数字，或“净经营现金流”。 但是，没有公认的定义。 例如，许多财务专业人员认为公司的现金流量是其净收入和折旧的总和（损益表中的非现金费用）。 虽然经常接近净经营现金流量，但捷径可能不准确，投资者应坚持使用净经营现金流量数字。
尽管现金流量分析可以包括多个比率，但是以下指标为投资者提供了一个衡量公司现金流量的投资质量的起点：
营业现金流量/净销售额
该比率表示为公司净营业现金流量对其净销售额或收入（来自收益表）的百分比，它告诉我们每销售1美元可产生多少现金。
没有要查找的确切百分比，但是百分比越高越好。 还应该指出的是，行业和公司的比率将有很大的不同。 投资者应历来追踪该指标的表现，以发现公司平均现金流量/销售关系的重大差异，以及公司与同业相比的比率。 监视现金流量如何随着销售额的增长而增加也很重要，因为随着时间的流逝，现金流量的变化也很重要。
自由现金流
自由现金流量（FCF）通常定义为净运营现金流量减去资本支出。 自由现金流量是一项重要的衡量指标，因为它表明了公司产生现金的效率。 投资者使用自由现金流来衡量公司在为运营和资本支出提供资金后是否可能有足够的现金，以通过股息和股票回购向投资者付款。
要从现金流量表中计算FCF，请找到经营活动产生的现金流量项目（也称为“经营活动现金”或“经营活动产生的现金净额”），并从中减去当前经营活动所需的资本支出。
您可以通过扩展自由现金流量数字中包含的内容来更进一步。 例如，除了资本支出外，您还可以包括要从净运营现金流量中减去的金额的股息，以获得更全面的自由现金流量数字。 然后可以将该数字与销售额进行比较，如之前所示。
实际上，如果一家公司有股息支付的历史，它就不会轻易地暂停或消除股息支付而不会给股东带来真正的痛苦。 即使减少股利支付，虽然危害程度较小，但对许多股东而言还是个问题。 对于某些行业，投资者将股息支付视为类似于资本支出的必要现金支出。
重要的是要监视多个时期的自由现金流，并将这些数字与同一行业的公司进行比较。 如果自由现金流为正，则应表明公司能够履行其义务，包括为其经营活动提供资金并支付股息。
全面的自由现金流覆盖
您可以通过将综合自由现金流量除以净经营现金流量来计算综合自由现金流量比率，以获得百分比比率。 同样，百分比越高越好。
底线
自由现金流是投资者的重要评估指标。 它捕获了公司运营内部产生的现金的所有积极品质，并监控了现金用于资本支出的情况。 如果公司的现金产生为正，则有力地表明该公司处于良好状态，可以避免过度借贷，扩大业务，支付股息和度过艰难时期。
“摇钱树”一词适用于拥有充足自由现金流的公司，这不是一个很好的说法。 尽管如此，它无疑是您可以应用到具有此特征的公司中更具吸引力的投资质量之一。
