什么是公告效果
公告效果广义上是指任何类型的新闻或公告（特别是由政府或货币当局发布的公告）对金融市场的影响。 当谈到证券价格或市场波动的变化是直接由一条重大新闻或公开声明直接导致时，最常使用它。 它也可以指市场在听到未来某时将发生变化的消息后将如何反应。
分解公告效果
声明效应假定系统（例如金融市场）或人员（例如个人投资者）的行为仅通过宣布未来的政策变更或泄露具有新闻价值的项目即可改变。 该新闻可能以新闻稿或报道的形式出现。 公司并购（M&A）之类的话题可以刺激投资者的积极或消极反应。 货币供应，通货膨胀和贸易数字的增长； 货币政策的变化，例如加息或降低关键利率； 或影响交易的发展，例如股票分割或股息政策变更。 例如，如果公司宣布收购，则其股价可能会上涨。 或者，如果政府说汽油税将在六个月内增加，那么每天开车上班的通勤者可能会寻求其他运输方式，或者现在花更少的钱来预期未来会有更多的支出。
中央银行发布的新闻会对金融系统产生特别动态和复杂的影响。 有关货币政策或实际因素（例如生产力）的信息会极大地影响商品，股票，住房，信贷和外汇市场。 即使是有关货币政策的中立新闻，也会引起周期性或繁荣与萧条的反应。 此外，中央银行的公告可以 引发而不是减少 波动。
公告效应和美联储体系（美联储）
美联储关于利率变化的公告通常直接与股票价格和交易活动相关。 例如，如果美联储提高利率，那么股价就有可能下跌。 在1994年之前，联邦基金利率的货币政策目标-联邦公开市场委员会（FOMC）会议的任何结果-都是严格保密的。 在1994年2月的会议上，联邦公开市场委员会决定修改联邦资金利率目标，而这是两年来未做过的。 为了确保将这一重要的政策决定清楚地传达给市场，联邦公开市场委员会决定通过公开公告予以披露。 这样就开始了“美联储日”的风俗-FMOC宣布利率-现在由许多中央银行共享。共享FOMC会议上的决定的实际结果是一种公告效果–在这种情况下这种情况意味着，由于市场知道美联储会期待什么，因此市场价格的行为可以在交易台很少或没有立即采取行动的情况下进行相应的调整，一般而言，交易员急切地等待美联储的公告。天，交易量明显更高；在美联储交易日之前的一天，交易通常相对平静。
好消息，坏消息和市场惊喜
经济学家，技术分析师，交易员和研究人员花费大量时间试图预测新闻或公告对股票价格的影响，以便在其他投资策略中辨别在资产类别之间切换或进出交易的智慧。共占市场份额。 尽管投资专业人士通常在技术理论的观点上意见不一致，但他们确实同意股市受新闻驱动。 研究人员认为，坏消息比好消息对市场的影响更大。 好消息并不能像坏消息压倒市场那样提振市场。 此外，熊市期间的坏消息比牛市期间的坏消息具有更大的负面影响。 负面惊喜通常比正面惊喜具有更大的影响。
不管是负面消息还是正面消息，公告效应始终具有导致股价或其他市场价值急剧变化的潜力，尤其是在消息出乎意料的情况下。 想要了解市场对意外评论的反应有多不稳定，请看下面的图表。 它表明，在唐纳德·特朗普总统公开批评美联储提高利率后，美元在2018年7月19日在收益和损失之间徘徊，这一言论打破了美国总统不干预美联储业务的悠久传统。美联储。
为了最大程度地减少意外并防止发生上图所示的激进反应，公司和政府通常会在公告实际发生之前有选择地泄漏或暗示公告。 泄漏重要新闻可以使市场找到平衡，或“折价股票”，即将意外新闻纳入股票价格。 例如，如果一家公司的收入特别高于通常的四分之一，它可能会选择泄漏信息，以缓解官方发布收入时承受不可持续的价格飙升的压力。 同样，在美联储的日子里，美联储 会 在实际做出改变之前披露 可能会 做出哪些政策更改，以便市场可以顺应新信息进行平稳调整。
