科技巨头苹果公司（AAPL）的股票已成为美国第一家市值超过1万亿美元的上市公司，于2019年1月8日收盘交易，较历史最高点下跌35.4％在十月。 如下表所示，Apple对领先的加权资本加权市场指数，指数基金和指数挂钩ETF的表现产生重大影响。 此外，据美银美林（Bank of America Merrill Lynch）称，当苹果股价下跌超过30％时，标普信息技术行业指数从未超越整个标普500指数（SPX）。
苹果在主要指数，ETF中的比重
- SPDR标准普尔500 ETF（SPY）：3.37％景顺QQQ信托（QQQ）：9.68％iShares美国科技ETF（IYW）：14.57％富达MSCI信息技术ETF（FTEC）：15.16％先锋信息技术ETF（VGT）：15.69％技术精选行业SPDR（XLK）：16.77％
资料来源：ETF.com
对投资者的意义
SPY旨在跟踪标准普尔500指数的表现，而QQQ遵循纳斯达克100指数（NDX）。 报告指出，根据BofAML的数据，苹果在2018年10月鼎盛时期占科技行业市值的20.5％，远低于2012年鼎盛时期的27.3％。
根据BofAML的说法，苹果公司最近的抛售是公司特定因素和宏观因素共同作用的结果，该结论得出结论：“技术的U / P可能性不会像2012年那样大。” 他们说，相反，“我们仍然超买Tech，因为估值已经抵消了Tech的许多下行风险。”
“当AAPL暴跌超过30％时，标普500技术板块的表现从未超过标普500。” -美银美林
自从2011年按市值成为全球最大的公司以来，按照BofAML的数据，苹果公司遭受了三大抛售。 从2012年9月到2013年4月，该指数下跌了44.4％，在此期间，科技股的表现不及标准普尔500指数低18个百分点。 从2015年2月到2016年5月，苹果下跌了32.1％，但科技股的表现却落后了8个百分点。 在苹果从2018年10月3日盘中创下的历史高位下跌至2019年1月7日收盘价的36.3％下跌期间，科技股跑输5.5个百分点。
根据美国银行（BofAML）的数据，2012-13年的抛售是由于人们担心苹果缺乏创新，而苹果成长最快的市场-中国的增长放缓却触发了2015-16年的下滑。 该公司的分析师估计，苹果公司最近将收入预期下调了7.7％，其中60％是由于在中国的预期销售量减少了23％的结果。
根据ETF.com，苹果股票由260个美国ETF持有，平均占美国ETF投资组合价值的2.93％。 根据同一人的资料，ETF持有苹果2.918亿股，约占其流通股的6％。 富达（Fidelity）的数据显示，机构整体持有苹果59.9％的股份。 其中包括共同基金，ETF和其他投资管理人。
展望未来
报告总结说：“我们认为市场已经对技术的大部分下行风险进行了定价，从这里开始建议具有吸引力的风险回报率，尤其是如果我们与中国达成有利的贸易协议时。” 此外，由于“智能手机市场现在比2012-13年度更加成熟…电话销售放缓对当今该行业造成的风险较小，” BofAML说。
如果苹果股价真的跌到了低点，那么最近的历史表明，科技行业有望取得显着的表现。 根据该报告，在2013年和2016年苹果进入低谷之后，科技行业在接下来的12个月中分别跑赢标准普尔500指数和7.2个百分点，涨幅均达21.9个百分点。 不包括苹果在内，其余科技股在这两个时期的表现分别超过了2.1和10.7个百分点。
但是，如果全球经济增长继续减速，以及中美之间的贸易冲突持续存在，苹果和整个科技行业的前景将一片阴霾。
