什么是巴拉风险因素分析？
Barra风险因素分析是由Barra Inc.创建的多因素模型，用于测量与相对于市场的证券相关的整体风险。 巴拉风险因素分析结合了40多种数据指标，包括收入增长，股票周转率和高级债务评级。 然后，该模型测量与三个主要部分相关的风险因素：行业风险，暴露于不同投资主题的风险以及公司特定的风险。
了解Barra风险因素分析
投资风险是投资者和投资组合经理在评估市场或投资组合时要仔细研究的要素。 确定和衡量投资风险是决定投资哪些资产时最重要的步骤之一。这是因为所采取的风险水平决定了交易周期结束时资产或资产组合的收益水平。 因此，最广泛接受的财务原则之一是风险与收益之间的权衡。
重要要点
- Barra风险因素分析是由Barra Inc.创建的多因素模型，用于测量与证券相关的相对于市场的整体风险。 巴拉风险因素分析结合了40多种数据指标，包括收入增长，股票周转率和高级债务评级。
投资组合经理可以用来衡量投资风险的一种方法是评估一系列广泛因素对各种资产或证券表现的影响。 使用因素模型，各种共同基本因素的存在以及资产对每个因素的独特敏感性驱动着证券的收益产生过程。 由于一些重要因素可以在很大程度上解释预期的投资风险和回报，因此可以使用因素模型来评估投资组合的回报中有多少归因于每个共同因素。 因子模型可以分为单因子模型和多因子模型。 可用于衡量投资组合风险的一种多因素模型是Barra风险因子分析模型。
Barra风险因素分析由Barra Inc.的创始人Bar Rosenberg率先提出，并在Grinold和Kahn（2000），Conner等人（2010）和Cariño等人（2010）中进行了详细讨论。 它在模型中结合了许多因素，可用于预测和控制风险。 多因素风险模型使用了代表投资特征的许多关键基本因素。 其中一些因素包括收益率，收益增长，波动性，流动性，动量，规模，市盈率，杠杆率和增长； 通过从定量但未指定的因素转变为易于识别的基本特征来描述投资组合或资产的风险或回报的因素。
Barra风险因素分析模型使用单个风险价值（VaR）数来衡量证券的相对风险。 这个数字代表0到100之间的百分位等级，相对于美国市场，0的波动最小，而100的波动最大。 例如，计算出的风险值为80的证券比市场及其特定领域的80％的证券具有更高的价格波动水平。 因此，如果将Amazon的VaR设置为80，则意味着其股价的波动性大于股票市场或公司运营部门的80％。
