根据伯恩斯坦（Bernstein）的一项研究，股票流出和债券流入正以15年来的最大速度分散，发出了看涨信号，表明股市可能飙升至新高。 根据伯恩斯坦（Bernstein）的说法，过去两种资产类别之间的流动发生类似的极端分叉时，股票在接下来的一年中飙升了至少10％，多达22％。
鉴于此类股票目前的交易价格较5月初创下的历史新高低约2％，因此此类股票涨幅会将基准普尔500指数推至历史新高。
尽管伯恩斯坦研究的影响是看涨的，但该公司表示，将需要重大的催化剂或事件来引发这种向上运动。 一位备受推崇的逆向策略师，阿尔坎·马克罗（Alpine Macro）的陈昭（Chen Zhao）认为他知道这种催化剂可能是什么。 根据彭博社的说法，赵因以1998年的技术泡沫和2009年的当前牛市开始而闻名，他现在建议投资者在中美贸易协议前期对风险资产多头。
5次类似事件后股票如何飙升
（5种股票－债券流向的差异日期：一年后的MSCI世界回报）
- 05/2006 + 22.34％12/2006 + 10.00％06/2009 + 18.15％05/2012 + 16.85％06/2016 + 18.04％
对投资者意味着什么
今年股票基金的总流出激增至1, 550亿美元，债券流入激增至1, 820亿美元，这是每个BI至少15年以来债券和股票之间最大的分歧。 那些巨大的流量也没有减少。 上周出现了四年多以来最大的每周债券流入，达到175亿美元，而股票基金则流出了105亿美元。
Bernstein高级分析师Inigo Fraser-Jenkins在给客户的一份报告中写道：“市场上经常会出现这样的紧张局势，但这种紧张程度是历史经验的极端。”
从历史上看，这种超额扩张的条件通常是在随后的一年中，通常是由事件引发的，才导致股权的大幅增长。 阿尔坎·马克罗（Alpine Macro）的赵说，这样的触发可能以解决美中这两个世界最大经济体之间的贸易紧张局势的形式出现。
赵的分析是，全球最大的两个经济体之间最近的贸易战加剧是美国总统特朗普最终目标的一部分，该最终目标是使美联储今年降低利率，然后在明年初与中国达成贸易协议。 在总统大选的最后一年，这将为经济和股票市场带来双重推动。
“一旦美联储降息，关税将降低。 所有风险资产都将受益。 我们不会发生贸易战，从美国到中国的库存将会增加。 布兰迪万全球投资管理公司宏观研究部前联席主任赵说。
展望未来
可以肯定的是，许多空头表示，中美贸易战将有可能大大放慢公司利润以及全球和美国经济的增长，从而使美国陷入严重的衰退。 例如，花旗集团（Citigroup）的分析师看到了一种可能的情况，即没有贸易协议，也没有降息，导致股票进入熊市。
