债券交易所交易基金（ETF）是现代固定收益投资者的有用工具。 这些ETF将债券共同基金的相对稳定性和投资组合多样化与股票的日内流动性相结合。 最好的债券ETF成本低廉。
就资产管理而言，债券ETF领域的两个国王是iShares核心美国集合债券ETF（NYSEARCA：AGG）和Vanguard Total Bond Market ETF（NYSEARCA：BND）。 截至2016年3月，这两只基金管理的总资产超过600亿美元。这一资产管理规模高于其他债券ETF，并且远远超过了投资级大盘市场的其余部分。
发行人，创立和管理
iShares核心美国集合债券ETF是贝莱德公司（BlackRock Inc.，纽约证券交易所代码：BLK）的产品，也是其成功的iShares ETF系列的一部分。 它于2003年9月推出，是两只基金中三年半的老者。该基金拥有全球最大基金管理公司的所有资源，并不缺乏认可或市场推广的能力。 投资组合经理James Mauro和Scott Radell负责ETF的日常运营。
Total Bond Market ETF是Vanguard杰出的国内债券发行。 在许多方面，先锋基金是iShares基金的弟弟。 两只ETF追踪相同的指数，尽管执行上略有不同，并为低收费，安全和高回报提供了健康的竞争。
战略
两种基金都是被动管理的ETF。 被动投资策略旨在降低总基金成本，使它们的投资成本降低。 在贝莱德（BlackRock）买断股票之前，iShares Core US Aggregate Bond ETF的价格要昂贵得多，而且疲软，但是竞争已经使两位资产管理公司的成本急剧下降。
两种ETF都追踪巴克莱美国综合债券指数，这是国内债券表现的领先标准，尽管Vanguard ETF遵循该指数的浮动调整版。 巴克莱综合债券指数是整个美国债券市场的市值加权集合，其中不包括市政债券，国债通胀保护证券（TIPS）和高收益债券。
可测量的数据特征
iShares核心美国集合债券ETF的资产管理总额超过340亿美元，比Vanguard Total Bond Market ETF大约50亿美元。 iShares ETF的投资组合的平均期限略长一些（相对于5.42年，为5.53年），平均信用质量也较高，相对于A，为A +级。在加权平均期限和到期收益率（YTM）方面，两者非常相似。
这两个基金的财务数据非常一致。 截至2016年3月，iShares Core US Aggregate Bond ETF的费用率为0.08％，而Vanguard Total Bond Market ETF的费用率为0.07％。 它们是两种流动性最高的债券ETF，每天交易量达数亿美元。 每种股票的买入/卖出点差都相对较小，iShares基金的点差通常小于1.2美分，Vanguard基金的点差通常为1.5美分。
基本风险
作为债券支持基金，iShares核心美国集合债券ETF和Vanguard Total Bond Market ETF在其基础投资组合中间接承受对手风险。 乍看之下，iShares ETF由于其较好的信用质量而承担的交易对手风险略低。 即使被动资金似乎可以自动驾驶，每种资金也都面临一些管理风险。
也许更大的担忧是通胀风险。 国债级债券ETF很少会产生最高市场收益。 期望股东努力抵消一年以上的实际生活成本增加3％或4％。 利率风险也是一个问题，因为这些ETF的中期性质使其比短期工具更容易受到影响。
绩效和专家意见
iShares Core US Aggregate Bond ETF和Vanguard Total Bond Market ETF过去五年的表现几乎相同。 从2012年3月到2016年3月，每只基金的平均年化回报率为3.52％。 在此期间，iShares ETF往往是价格较高的基金，因此Vanguard ETF可能会以很小的幅度展现出更强的真实表现。 在2015年3月至2016年3月的12个月中，先锋ETF的回报率为1.47％，而iShares ETF的回报率为1.39％。
专家们的意见几乎都对这两个基金持肯定态度，尽管很少占主导地位。 晨星公司为每个ETF授予三颗星。 US News Money偏爱iShares基金，因为它是最佳的中期债券现货，而Vanguard基金则排名第八。
理想的投资者
因为iShares核心美国集合债券ETF和Vanguard Total Bond Market ETF的策略，投资组合，基准，性能和成本是如此相似，所以没有一个投资者群体更适合彼此。 一般来说，这两种基金都可以作为对退休意识敏锐的投资者的核心资产，也可以作为那些希望获得高水平国内债券敞口的人的附属机构。 低收益率和低回报使得它们不适合年轻或更激进的交易者。
