投资外国证券虽然对您的长期投资组合而言是一件好事，但仍继续对投资者构成新的威胁。 随着越来越多的人通过涉足全球股票和债券来扩大投资范围，他们还必须承担汇率波动带来的风险。
这些货币价值的波动，无论是本币还是外币，都可以增加或减少与外国投资有关的收益。 货币在投资中起着重要作用； 请继续阅读以发现可能淡化其影响的潜在策略。
外国多元化的优点
毫无疑问，在您的投资组合中拥有外国证券的好处。 毕竟，现代投资组合理论（MPT）确立了世界市场不会步调一致，并且通过将具有低相关性的资产类别以适当的比例相互混合，尽管存在，但仍可以降低投资组合层面的风险易变的基础证券。
作为更新，相关系数在-1和+1之间。 任何小于完美正相关（+1）的东西都被认为是一个很好的分散器。 如下所示的相关矩阵显示了外国证券与国内头寸的低相关性。
1988年至2006年的每月关联
| 证券类型 | 标普500指数 | 罗素2000指数 | 罗素2000年价值 | MSCI EAFE | 国际小型股 | 国际小盘价值 | MSCI新兴市场 |
| 标普500 | 1个 | -- | -- | -- | -- | -- | -- |
| 罗素2000 | 0.731 | 1个 | -- | -- | -- | -- | -- |
| 罗素2000年价值 | 0.694 | 0.927 | 1个 | -- | -- | -- | -- |
| MSCI EAFE | 0.618 | 0.532 | 0.487 | 1个 | -- | -- | -- |
| 国际小型股 | 0.432 | 0.466 | 0.414 | 0.857 | 1个 | -- | -- |
| 国际小盘价值 | 0.41 | 0.411 | 0.414 | 0.831 | 0.97 | 1个 | -- |
| MSCI新兴市场 | 0.59 | 0.634 | 0.586 | 0.582 | 0.53 | 0.512 | 1个 |
资料来源：维度基金顾问
将外国和国内资产组合在一起往往会对长期收益和投资组合波动产生神奇的影响。 但是，这些好处还带有一些潜在的风险。
国际投资的风险
外国投资固有一些投资风险级别：政治风险，对当地税收的影响和汇率风险。 汇率风险尤为重要，因为与特定外国股票（或具有外国股票的共同基金）相关的回报必须先转换为美元，然后投资者才能花费利润。 让我们分解每种风险。
- 投资组合风险
外国的政治气氛造成证券投资风险，因为政府和政治制度不断变化。 这通常会对经济和商业领域产生非常直接的影响。 政治风险被认为是与特定国家/地区相关的一种非系统性风险，可以通过在多个国家/地区进行投资来分散投资，这些风险可以通过基础广泛的外国共同基金或交易所交易基金（ETF）有效地实现。 税收
外国税收带来了另一种复杂性。 正如持有美国证券的外国投资者要缴纳美国政府税一样，外国投资者也要对外国证券进行征税。 在投资者实现任何收益之前，通常会在来源国预扣外国投资税。 然后，当投资者汇回资金时，对利润再次征税。 货币风险
最后，还有货币风险。 货币价值的波动会直接影响外国投资，而这些波动会影响投资非美国资产的风险。 有时这些风险对您有利，而其他时候却不起作用。 例如，假设您的外国投资组合去年产生了12％的回报率，但是您的本币损失了其价值的10％。 在这种情况下，当您将利润转换为美元时，您的净回报将会增加，因为美元贬值使国际投资更具吸引力。 但是反之亦然。 如果外国股票下跌但本国货币的价值充分升值，则会进一步削弱外国头寸的回报。
最小化货币风险
尽管存在外国投资的危险，但投资者可以通过对冲货币期货来降低汇率波动带来的损失风险。 简而言之，对冲涉及承担一种风险以抵消另一种风险。 期货合约是买卖资产（在这种情况下为货币）的预付款订单。 希望在某个将来的日期接收以外币计价的现金流量的投资者可以通过签订抵消性货币期货头寸来锁定当前汇率。
在货币市场中，投机者买卖外汇期货以利用汇率变动的优势。 投资者可以选择自己的货币作为多头或空头头寸，这取决于他们认为货币的表现如何。 例如，如果投机者认为欧元兑美元将上涨，他们将在将来的某个预定时间签订购买欧元的合同。 这被称为拥有多头头寸。 相反，您可能会争辩说，同一投机者持有美元空头头寸。
这种对冲策略有两种可能的结果。 如果投机者是正确的，并且欧元兑美元汇率上涨，那么合约的价值也将上涨，投机者将获得利润。 但是，如果欧元兑美元汇率下跌，则合约价值将下降。
如上例所示，当您购买或出售期货合约时，商品的价格（在这种情况下为货币）今天是固定的，但是要到以后才付款。 要求交易货币期货的投资者以现金形式增加保证金，并且每天在市场上标记合约，因此每天都计算合约的损益。 货币对冲也可以通过其他方式完成。 您不必立即锁定货币价格，而是可以立即以现货价格购买货币。 在这两种情况下，您最终都会购买相同的货币，但是在一种情况下，您无需为资产支付前期费用。
投资货币市场
货币的价值随特定货币的全球供求关系而波动。 外国股票需求也是对外汇的需求，这对其价格产生了积极影响。 幸运的是，有一个专门用于外汇交易的整个市场称为外汇市场（简称外汇）。 这个市场没有像纽约证券交易所这样的中心市场。 取而代之的是，所有业务都是在全球最大的流动市场之一中以电子方式进行的。
有几种方法可以在货币市场上进行投资，但是有些方法比其他方法更具风险。 投资者可以通过建立自己的帐户直接进行货币交易，也可以通过外汇经纪商进行货币投资。
但是，保证金货币交易是一种极具风险的投资形式，仅适用于有能力承担其潜在损失的个人和机构。 实际上，寻找货币投资敞口的投资者最好通过基金或ETF来购买，而且有很多选择。
其中一些产品对美元押注，有些则押注，而其他基金则只是购买一篮子全球货币。 例如，您可以购买由某些G10货币的货币期货合约组成的ETF，其设计目的是利用趋势，即与高利率相关的货币相对于与低利率相关的货币而言，其价格倾向于上涨。 将货币纳入您的投资组合时，需要考虑的因素包括成本（交易和基金费用），税收（历来，货币投资一直在税收方面效率很低）以及寻找适当的分配百分比。
底线
投资外国股票对投资组合的建设有明显的好处。 但是，外国股票也具有美国股票所没有的独特风险特征。 随着投资者向海外扩展投资，他们可能希望实施一些套期保值策略，以保护自己免受汇率持续波动的影响。 如今，不乏可帮助您轻松实现此目标的投资产品。
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