利率主要通过影响债务资本成本来影响公司的资本结构。 公司通过债务或股本为运营融资。 股本资本是指从投资者（通常是股东）筹集的资金。 债务资本是指从贷方借来的钱。 债务资本的常见类型包括银行贷款，个人贷款，信用卡债务和债券。
使用债务或股权时必须支付一定的价格才能获得资金的特权； 这就是所谓的资本成本。 对于股本资本，此成本是根据更广阔的市场表现和公司股票的波动性来计算股东期望的投资回报率来确定的。 另一方面，债务资本的成本是贷方对借入资金收取的利率。
考虑到利率为6％的商业贷款和利率为4％的信用卡之间的选择，大多数公司选择后一种选择，因为资本成本较低，并假设借入的资金总额相等。 但是，许多贷方宣传低息产品只是为了让人们知道利率实际上是由发行人决定的。 如果发行人决定将利率提高到12％，则可能需要对包括利率为4％的信贷帐户的资本结构进行重大修改。
债务资本的好处之一是利息支付通常可以免税。 即使利率上升，成本也会被应税收入的减少部分抵消。
由于无论业务收入如何，都需要偿还债务，因此贷方承担的风险远低于股东承担的风险。 仅当企业获利时，股东才会获得股息，因此投资有可能无法产生足够的回报。 由于违约风险的降低，除非利率特别高，否则大多数债务融资选择仍比股权融资具有较低的资本成本。
因此，如果利率足够低或可以提供足够的税收减免，以使债务资本比股权资本更具吸引力，则公司的资本结构可能会发生变化，从而有利于前者而不是后者。 如果利率上升，使债务资本成本增加，相反的情况也会发生。 （有关的阅读，请参阅“债务融资与股权融资：哪个更便宜？”）
