什么是买断交易？
买入交易是证券发行，投资银行承诺从客户公司购买全部发行。 买入交易消除了发行公司的融资风险，从而确保了发行额的增加。 但是，采用这种方法而不是通过公开招股说明书预先在公开市场定价的方法，客户公司可能会获得较低的价格。
了解购买交易
买入交易对投资银行而言具有相对风险。 这是因为投资银行必须转手，并尝试将获取的证券出售给其他投资者以获取利润。 在这种情况下，投资银行将承担潜在净亏损的风险，要么是证券失去价值后将以较低的价格出售，要么根本不会出售。
为了抵消这种风险，投资银行在从发行客户购买发行产品时通常会协商大幅折扣。 如果交易规模很大，则投资银行可以与其他银行合作并组成一个银团，以便每个公司仅承担一部分风险。
重要要点
- 买入交易是指投资银行同意从公司购买全部发行然后再转售的发行。 买入交易通常在不存在融资风险的情况下偏向发行公司-公司将获得所需的资金。投资银行在进行买入交易时要承担额外风险，因为它必须能够卖出证券-理想的是获利。买入交易实质上使投资银行对公司股票进行了多头交易，同时也占用了资本。 作为承担这种风险的回报，投资银行通常以低于预期市场价值的价格获得证券。
买断交易和其他形式的首次公开发行
存在几种首次公开募股（IPO），其中两种类似于购入交易，因为它们可以导致完全认购IPO。 此外，购买的交易也可以将这些作为转售证券的方法。 这两个主要类别包括固定价格和书籍建筑IPO。 公司可以单独或组合使用这些类型。
在固定价格发行中，上市公司（发行公司）确定设定价格，以该价格向投资者发行股票。 在这种情况下，投资者可以在公司上市之前知道股价。 投资者在申请参与发售时必须支付全部股票价格。
在簿记中，承销商将尝试确定发行该证券的价格。 承销商将根据机构投资者的需求确定这个价格点。 承销商建立自己的书时，她接受基金经理的命令。 基金经理将指出他们想要的股票数量和他们愿意支付的价格。
承销商在购买交易中的作用
在所有形式的IPO中，包括购买交易，承销商和/或承销商联合组织将促进以下某些或全部步骤。
- 组成一个外部IPO团队，由承销商，律师，注册会计师（CPA）和证券交易委员会（SEC）专家组成。 详细的公司信息汇编，包括财务业绩和预期的未来运营。 提交财务报表以供正式审计。
在大多数形式的IPO中，承购人除外，承销商将支持在设定发行日期之前向SEC编制和提交初步招股说明书。 在买入交易中，发行人在初步招股说明书提交前由承销商购买。 再次，这使承销商将资本捆绑在他们需要卸载的股票上-理想情况下是为了获利。
