保证金债务是衡量投资者信心的指标，在第四季度跌至2017年12月以来的最低水平后，2019年开始反弹。
经纪公司TD Ameritrade Holding Corp首席市场策略师JJ Kinahan解释说：“随着S&P 500下跌，保证金水平下降。收益率以类似的方式回升。”市场观察家指出，保证金债务往往与广义指数高度相关。
美银美林和其他公司的分析师认为，第四季度的回调表明股市已经触底，并有望卷土重来。 多头相信，尽管市场将继续经历高波动，类似于2016年2月和2011年9月下跌之后的其他复苏，但我们还没有处于更严重下降的初期。 据《华尔街日报》报道，飙升的保证金债务将有助于振兴牛市，但在急剧回调的情况下，也会扩大投资者的损失。
市场的集会
（比12月的低点增加了％）
- 标普500指数; 道琼斯工业平均指数16.6％; 纳斯达克综合指数为17％; 19.6％
保证金债务随市场反弹
最近的保证金债务激增既是市场看涨的迹象，是因为投资者放弃了2018年的风险规避环境，同时也表明买家面临的风险急剧增加。 在标普500指数在2018年创下十年来最差的年度表现之后，年初的反弹标志着30年来的最佳一月表现。 据金融业监管局（Financial Industry Regulatory Authority）称，在第四季度，投资者削减了他们用十年来最快速度购买股票的保证金债务额，减少了900亿美元，至5, 542亿美元。 现在，许多华尔街和经纪公司的高管表示，随着市场的复苏，贷款水平在上个月已经稳定或上升。
《华尔街日报》采访了22岁的投资者尼克·雷斯塔伊诺（Nick Restaino），以他的投资举债购买了诸如芯片制造商Nvidia Corp.（NVDA）和流媒体公司Roku Inc.（ROKU）之类的知名科技公司的股票。 有了手头的现金和15, 000美元的借贷，这位学生通过购买股票和扭转自己以及12月的空头赌注，将自己的购买力大致提高了一倍。 Restaino先生计划通过增加保证金债务购买更多股票。
他说：“这是一个利用我拥有的大量利润的机会。”
雷斯塔伊诺先生是越来越多的愿意为价值上升的投资提供贷款的投资者之一。 这种策略既可以扩大收益，也可以扩大损失，使投资者面临再次大幅下跌的风险，就像第四季度的暴跌一样。 如果投资者的抵押品价值下降得足够多，则经纪人可以要求还款，并在未满足追加保证金要求的情况下，扣押抵押贷款的证券。 然后，投资者还将对任何剩余余额负责。
根据《华尔街日报》，道明美国证券交易所控股公司（AMTD）和E * Trade金融公司（ETFC）均表示保证金债务已稳定下来。
E * Trade首席执行官Karl Roessner说：“这实际上是投资者对市场信心的指标或领先指标。” “我们这一方面的平衡有所提高。”
展望未来
由于诸多因素，包括美国贸易谈判暂停，美联储对加息的鹰派评论减少，估值更具吸引力以及公司利润强劲等因素，投资者变得不太谨慎。 为市场注入更多购买力将有助于进一步提振股票，因为标准普尔500指数仍较9月份的高点低近7％。 但是，许多华尔街分析师认为，该市场容易遭受与2018年相同的风险，包括全球经济增长放缓（尤其是在中国），中美贸易紧张局势未解决以及其他宏观不利因素。
重要的是要注意，尽管有些投资者可能会获得丰厚的利润，但长期没有为市场急剧下跌做好准备的投资者可能遭受不成比例的巨大损失。
