目录
- 什么是看涨期权？
- 认购期权的基础
- 承保收入呼吁
- 使用选项进行投机
- 使用选项进行税收管理
- 看涨期权的例子
什么是看涨期权？
看涨期权是赋予合同购买者权利，但没有义务在特定时期内以指定价格购买股票，债券，商品或其他资产或工具的金融合同。 股票，债券或商品称为基础资产。 当标的资产价格上涨时，买权人获利。
看涨期权可能与认沽期权形成对比，认沽期权赋予持有人权利在到期日或之前以指定价格出售标的资产的权利。 这可能会受到股票的货币性或进出状态的影响。
重要要点
- 看涨期权是一项期权合同，赋予所有者权利，但没有义务在指定时间内以指定价格购买指定数量的基础证券。 指定的价格被称为执行价格，指定的卖出时间是到期日或到期时间。看涨期权可以购买来进行投机，也可以用来赚钱。 它们也可以合并用于传播或合并策略。
看涨期权基础
认购期权的基础
对于股票期权，看涨期权赋予持有者权利，直到指定的日期（称为到期日）为止，以特定的价格（称为执行价格）购买公司100股股票。
例如，一份看涨期权合约可以赋予持有人权利在三个月内到到期日之前以100美元购买100股苹果股票的权利。 交易者有很多到期日和执行价格，供您选择。 随着苹果股票价值的上涨，期权合约的价格也上涨，反之亦然。 看涨期权购买者可以持有合同直到到期日，届时他们可以在到期日之前的任何时候以当时的市场价格收取100股股票或卖出期权合约。
看涨期权的市场价格称为溢价。 它是看涨期权提供的权利所支付的价格。 如果到期时标的资产低于行使价，看涨期权买方将损失已支付的权利金。 这是最大的损失。
如果标的价格在到期时高于行使价，则利润为当前股价减去执行价和权利金。 然后，将其乘以期权买方控制的份额。
例如，如果苹果在到期时的交易价格为$ 110，行使价为$ 100，而期权的价格为买方$ 2，则利润为$ 110-（$ 100 + $ 2）= $ 8。 如果买方购买了一张等于$ 800（$ 8 x 100股）的合约，或者如果买方购买了两份合约（$ 8 x 200），则为$ 1, 600。 如果到期时Apple的价格低于$ 100，则期权购买者每购买一张合约，便损失$ 200（$ 2 x 100股）。
重要
呼叫选项通常用于三个主要目的。 这些是创收，投机和税收管理。
承保收入呼吁
一些投资者使用看涨期权通过有保障的看涨期权策略产生收入。 该策略涉及拥有标的股票，同时编写看涨期权，或授予其他人购买股票的权利。 投资者收取期权费，并希望期权到期时一文不值（低于行使价）。 这种策略为投资者带来了额外的收入，但是如果基础股票价格急剧上涨，也可以限制潜在的利润。 最好考虑在此过程中执行跨骑还是勒杀。
备受认购看涨期权之所以起作用，是因为如果股票价格上涨至行使价以上，那么期权购买者将行使其以较低的行使价购买股票的权利。 这意味着期权卖方不能从高于行使价的股票价格中获利。 期权发行人在期权上的最大利润是收到的权利金。
使用选项进行投机
期权合约为购买者提供了以相对较低的价格获得大量股票的机会。 孤立地使用它们，可以在股票上涨时带来可观的收益。 但是，如果由于标的股票价格未能超过行使价而使看涨期权到期一文不值，那么这也可能导致100％的权利金损失。 购买看涨期权的好处是，风险总是以为期权支付的权利金为上限。
投资者也可以同时买卖不同的看涨期权，从而产生看涨期权价差。 这些将限制该策略的潜在收益和损失，但在某些情况下，比单次认购期权更具成本效益，因为从一种期权的销售中收取的溢价抵消了另一种期权所支付的溢价。
使用选项进行税收管理
投资者有时使用期权来更改投资组合分配，而无需实际买卖基础证券。
例如，一个投资者可能拥有100股XYZ股票，并可能承担大量未实现的资本收益。 股东不想触发应税事件，可以使用期权来减少潜在证券的敞口，而无需实际出售。 虽然看涨期权和看跌期权的收益也应课税，但由于期权种类繁多，IRS对它们的处理更为复杂。 在上述情况下，股东参与该战略的唯一成本是期权合约本身的成本。
认购期权的真实示例
假设Microsoft股票的交易价格为每股108美元。 您拥有100股股票，并希望产生超出股票股息的收入。 您还认为，下个月股价不太可能升至每股115.00美元以上。
您看一下下个月的看涨期权，发现有115.00个看涨期权交易，每张合约0.37美元。 因此，您卖出一个看涨期权，并收取37美元的溢价（0.37美元x 100股），约占年化收益的4％。
如果股票价格升至115.00美元以上，期权购买者将行使期权，您将必须以每股115.00美元的价格交付100股股票。 您仍然产生了每股7.00美元的利润，但是您错过了高于115.00美元的任何上行空间。 如果股票价格没有涨到115.00美元以上，则保留股票和37美元的保费收入。
