营业现金流量是从企业的正常营业过程中产生的现金。 投资者高度评价公司从日常业务中持续产生正现金流的能力。 特别是，运营现金流可以揭示公司的真正盈利能力。 这是现金来源和使用的最纯粹的衡量标准之一。
编制现金流量表的目的是查看公司在指定时间段内的现金来源和现金使用情况。 传统上，现金流量表被认为不如损益表和资产负债表重要，但是它可以用来理解公司的业绩趋势，而这是其他两个财务报表无法理解的。
虽然现金流量表被认为是三份财务报表中最不重要的，但投资者发现现金流量表是最透明的； 因此，在做出投资决策时，他们比其他财务报表更依赖它。
现金流量表
运营现金流量或运营现金流量（CFO）可以在现金流量表中找到，该报表报告了现金与固定资产（损益表，资产负债表和股东权益表）相比的变化。 具体来说，现金流量表报告在特定时间段内使用和生成现金的位置，并将静态报表绑定在一起。
通过在损益表中取得净收入并进行调整以反映资产负债表上的周转金账户（应收款，应付账款，库存）的变化，营业现金流量部分显示了该期间现金的产生方式。 正是这种从应计会计到现金会计的转换过程使经营现金流量表变得如此重要。
现金流量表分为三类：经营活动产生的现金流量，投资活动产生的现金流量和融资活动产生的现金流量。 在某些情况下，还有一个补充活动类别。 将这些隔离开来，以便分析师对公司的各种活动产生的所有现金流量有清晰的认识。
- 运营活动 ：记录公司的运营现金流，其净额是运营现金流（OCF）的来源。 投资活动： 记录购买或出售不动产，厂房，设备或一般长期投资产生的现金变化。 筹资活动： 报告从购买公司自己的股票或发行债券以及向股东支付利息和股利后的现金水平变化。 补充信息： 基本上所有与主要类别无关的内容。
活动细目
运营活动是企业中的正常活动和核心活动，会产生现金流入和流出。 它们包括：
- 某一期间内收集的商品和服务的总销售额向某期间内结算的生产中使用的商品和服务的供应商支付的款项，向雇员的支付或该期间的其他支出
经营活动产生的现金流量不包括用于资本支出的现金，用于长期投资的现金以及从出售长期资产中获得的任何现金。 还不包括支付给股东的股利，通过发行债券收到的款项以及用于赎回债券的股票和资金。
投资活动包括为购买长期资产而支付的款项，以及从出售长期资产中获得的现金。 投资活动的例子是购买或出售固定资产或不动产，厂场和设备，以及购买或出售另一实体发行的证券。
融资活动包括会改变公司权益或借款的活动。 筹资活动的例子包括出售公司股票或回购股票。
计算现金流量
要了解运营现金流变化的重要性，重要的是要了解现金流的计算方式。 两种方法可用来计算经营活动产生的现金流量： 间接 和 直接 ，两者均可产生相同的结果。
- 直接方法：此方法使用经营活动的现金收入和现金支出从利润表中提取数据。 这两个值的净值为运营现金流（OCF）。 间接方法：此方法从净收入开始，然后通过调整用于计算净收入但不影响现金的项目，将其转换为OCF。
直接与间接方法
直接方法将所有各种现金支付和收款加起来，包括支付给供应商的现金，来自客户的现金收款和以薪金支付的现金。 这些数字是通过使用各种业务帐户的期初和期末余额并检查帐户的净减少或增加来计算的。
用于计算各个帐户的流入和流出的确切公式因帐户类型而异。 在最常用的公式中，应收帐款仅用于信贷销售，而所有销售均以信贷进行。 如果还发生了现金销售，则还必须包括现金销售收入，以得出经营活动产生的现金流量的准确数字。 由于直接方法不包括净收入，因此还必须提供净收入与运营提供的净现金的对账。
相反，在间接方法下，来自经营活动的现金流量是通过首先从公司的利润表中取得净收入来计算的。 因为公司的损益表是按权责发生制编制的，所以收入仅在赚取时才确认，而不是在收到时才确认。 净收入不能完美地表示经营活动产生的现金流量净额； 因此，有必要调整影响净收入的项目的息税前利润（EBIT），即使尚未收到或用其支付的实际现金也是如此。 间接方法还进行调整，以增加不影响公司经营现金流量的非经营活动。
通过运营活动来计算公司现金流量的直接方法是一种更直接的方法，因为它可以显示公司的运营现金收支，但是由于信息难以汇总，因此准备工作更具挑战性。 尽管如此，无论您使用直接方法还是间接方法来从运营中计算现金，都将产生相同的结果。
营业现金流量（OCF）
OCF是一种珍贵的评估工具，它可以帮助投资者评估幕后发生的事情。 对于许多投资者和分析师来说，OCF被视为净收入的现金版本，因为它清除了非现金项目和非现金支出（折旧，摊销，非现金营运资金以及流动资产和负债的变化）的损益表。 。
与净收入相比，OCF是更重要的获利能力指标，因为操纵OCF出现或多或少获利的机会更少。 通过有关公司在会计实践中如何过分创新的严格规章制度，很容易发现长期收益操纵，特别是使用OCF时。 它也是公司净收入的良好代表。 例如，由于非现金项目的减少，收入实际上被低估了，因此报告的OCF高于NI被认为是正数。
上面是AT&T（T）2012财年报告的现金流量活动（百万美元）。 使用间接方法，将每个非现金项目加回净收入以从运营中产生现金。 在这种情况下，来自运营的现金是报告的净收入的五倍以上，这使其成为投资者评估AT&T财务实力的宝贵工具。
底线
运营现金流只是公司现金流故事的一个组成部分，但它也是衡量实力，盈利能力和长期未来前景的最有价值的指标之一。 它是直接或间接得出的，用于衡量特定时期内流入和流出公司的资金流量。 与净收入不同，OCF不包括折旧和摊销之类的非现金项目，这可能会歪曲公司的实际财务状况。 当公司拥有强大的运营现金流且流入的现金多于流出的现金时，这是一个好兆头。 OCF强劲增长的公司很可能拥有更稳定的净收入，更好的支付和增加股息的能力以及更多的机会来扩展和抵御整个经济或行业的低迷。
