什么是承诺资本？
承诺资本是投资者同意向投资基金捐款的资金。 该术语通常用于另类投资，例如风险投资（VC）基金，私募股权（PE）基金和对冲基金。
与公开交易工具（例如交易所交易基金（ETF））不同，这些另类投资基金的流动性相对较低。 因此，他们的经理依靠投资者的承诺资本来确保他们有足够的资源来为其收购渠道和管理费用提供资金。
重要要点
- 承诺资金是投入到投资基金中的资金，它与另类投资基金（如VC，PE和对冲基金）相关。承诺资金用于为投资和管理成本提供资金； 不提供将导致罚款，例如丧失未来利润。
了解承诺资金
希望向另类投资公司捐款的投资者通常认为，与传统资产类别相比，他们将获得更高的风险调整后收益。 然而，在寻求这些好处时，投资者必须准备接受更多限制性条款。
替代性投资基金通常比传统的同类基金提供更少的监督，并且还要求投资者提前承诺其出资额。 这些捐款可以预先支付，也可以在约定的时间内支付。 这些捐款的规模也比大多数投资工具大得多，最低捐款规模通常超过100万美元。
传统上，将资金投入另类投资基金的投资者将有几年时间来兑现承诺。 否则，可能会受到处罚，例如没收部分投资者的未来利润。 在某些情况下，可能还会要求冒犯的投资者将其在基金中的权益出售给其他现有合作伙伴或经批准的第三方。
根据基金的结构，承诺资本可以分配给特定的投资，也可以提取到称为“盲池”的通用基金中。 在后一种情况下，投资者将无法提前知道其资本将用于进行哪些确切的投资。 相反，他们只会知道所采用的总体策略，而细节则由基金经理安排。
在其他情况下，基金将披露其正在筹集资金的具体收购以及总体策略。 在这种情况下，投资者可以决定是否希望参与为每个特定项目提供资金。 如果他们认为该战略很诱人，但对基金的下一轮收购并不抱有热情，那么他们可以推迟做出贡献，直到在该战略中提出更具吸引力的选择之前。
这种投资方法通常受到重视控制意识的投资者的青睐。 另一方面，它可能会通过限制基金经理人为寻求最高投资回报而采取机会主义行动的能力来破坏基金的表现。
承诺资本的真实例子
假设您是XYZ Capital的所有者，XYZ Capital是一家专门从事西北太平洋地区成熟工业公司的私募股权公司。 为了吸引投资者的资金，您的基金会提供有关其投资策略的详细信息，包括过去的收购示例以及预期的未来收购时间表。
但是，您的基金不是按每次收购筹集资金，而是将资金筹集到一个盲池中。 然后，您的投资者相信您将把他们的资金分配到与商定的战略一致的投资中，而无需审查和批准每笔投资。
要实施这种筹款模型，您要求在启动基金后的一到三年的时间内，随时支付承诺资金。 最低捐款额定为100万美元。 如果投资者未能按时缴款，则可能需要将其所持股份出售给经批准的一方。
承诺资金一经收集，便可以用于为计划的投资提供资金，并用于支付行政费用，例如费用，薪金，差旅费用和尽职调查费用。
