目录
- 反对人群
- 困难时期造就了良好的购买
- 反向投资的风险
- 底线
市场上似乎情况越糟，获利的机会就越多，这是逆势投资的信条。 罗斯柴尔德男爵（Baron Rothschild）是18世纪的英国贵族，也是罗斯柴尔德银行家族的一员，他被誉为说：“购买的时间就是街头流血的时候。” 他应该知道。 滑铁卢战役拿破仑后，罗斯柴尔德在恐慌中发了大财。 但这还不是全部。 最初的报价被认为是“在街上有血的时候买， 即使血是你自己的。 ”
多数人只希望投资组合中有赢家，但是正如沃伦•巴菲特（Warren Buffett）警告的那样，“您在股市上付出了很高的代价才能达成共识。” 换句话说，如果每个人都同意您的投资决定，那么这可能不是一个好选择。
反对人群
顾名思义，反向投资者试图与人群相反。 当一家本来不错的公司的股价暴跌但不应有的下跌时，他们就会感到兴奋。 他们逆流而上，并认为市场通常在极端低点和高点都是错误的。 价格波动越大，他们相信市场其余部分的误导性就越大。
逆势投资者认为，那些说市场上涨的人只有在他们充分投资并且没有进一步的购买力时才这样做。 在这一点上，市场处于高峰。 当人们预测经济下滑时，他们已经卖光了，这时市场只会上升。
重要要点
- 逆向投资是一种与普遍的市场趋势或情绪背道而驰的策略。这种想法是，市场容易受到恐惧和贪婪的影响，从而使市场定期高估和低估价格。著名的亿万富翁价值投资人沃伦·巴菲特（Warren Buffett）说，这是概括逆势哲学的一句话。成为逆势者可能会有所收获，但这通常是一种冒险的策略，可能需要很长时间才能得到回报。
困难时期造就了良好的购买
历史上，在市场动荡时期，逆向投资者做出了最好的投资。 在1987年股市崩盘（也称为“黑色星期一”）期间，道琼斯工业平均指数一天之内在美国下跌了22％。在1973-74年的熊市中，市场在大约22个月内下跌了45％。 2001年9月11日的攻击还导致市场大幅下降。 清单还在不断增加，但是在那个时候逆势主义者找到了最好的投资。
1973-74年的熊市给沃伦·巴菲特提供了购买华盛顿邮报公司股份的机会，这项投资随后增加了收购价的100倍以上，这还不包括股息。 当时，巴菲特表示，他正以很大的折扣购买公司股票，这一事实证明了该公司可以以不少于4亿美元的价格“将（邮政）的资产出售给10个买家中的任何一个，这可能是相当可观的”更多。” 同时，华盛顿邮报公司当时的市值只有8000万美元。 2013年，该公司以2.5亿美元现金的价格卖给了亚马逊的亿万富翁CEO和创始人Jeff Bezos。
在9月11日的恐怖袭击之后，世界停飞了一会儿。 假设此时您已经对全球最大的商用飞机制造商之一的波音（BA）进行了投资。 波音公司的股价直到9月11日大约一年后才触底，但从那以后，它的市值在接下来的五年中上涨了四倍多。 显然，尽管9月11日有关航空业的市场情绪恶化了相当长的一段时间，但那些进行了研究并愿意押注波音公司能够幸存下来的人得到了很好的回报。
同样在这段时间里，第三大道价值基金的经理马蒂·惠特曼在2002年申请破产保护前后 ， 都购买了K-Mart的债券。他只为债券支付了约20美分。 尽管看起来公司暂时会永远关门了，但惠特曼在公司从破产中脱身并且将他的债券换成新的K-Mart的股票时却被证明是正确的。 重组后的几年中，该股跳升了很多，之后被西尔斯公司（Sears（SHLD））收购，为惠特曼带来了可观的利润。
约翰·邓普顿爵士（Sir John Templeton）于1954年至1992年期间经营邓普顿成长基金，当时他将其出售。 到1992年，每投资10, 000美元购买A类股票，到1992年将增长到200万美元，再投资股息，或年化收益率约为14.5％。 邓普顿开创了国际投资的先河。 他还是一个严肃的逆势投资者，根据他的原则，当国家和公司达到“最大悲观论点”时，他就买进了国家和公司。
作为这种策略的一个例子，邓普顿在1939年第二次世界大战开始时购买了每家欧洲上市公司的股票，其中包括许多破产公司。 他用借来的钱做这件事。 四年后，他出售股票获得了可观的利润。
反向投资的风险
当最著名的逆势投资者投入巨额资金，与目前的普遍观点游sw并脱颖而出时，他们还进行了认真的研究以确保人群确实是错的。 因此，当股票下跌时，这并不意味着逆势投资者立即下达买单，而是要找出导致股票下跌的因素以及价格下跌是否合理。
一旦公司复苏，弄清楚哪些不良股将被出售和出售是逆势投资者的主要任务。 这可能导致证券收益比平常高得多。 但是，对炒作过度的乐观可能会产生相反的效果。
底线
这些成功的逆势投资者中的每一个都有其自己的潜在投资价值评估策略，但它们都有一个共同的策略-他们让市场为交易带来交易，而不是追逐交易。
