转换平价是多少？
转换平价是指可转换证券的收支平衡价格。 这是在行使可转换证券期权的情况下为股份支付的金额。 之所以称为可转换债券之类的可转换证券，是因为它们具有可以将证券转换为发行公司股票的功能。 转换平价是投资者支付的实际价格。
重要要点
- 转换平价是投资者为将公司的债券转换为股票的机会而支付的有效价格。此价格对投资者而言很重要，因为在股票达到该价格之前，尝试转换股票的价值很小。发行可转换证券的公司将密切关注此价格，因为它可能会触发持有此类证券的每个投资者的转换请求。
转换平价价格如何运作
转换平价价格是通过将可转换证券的当前值除以转换比率得出的，转换比率是可转换证券可以转换成的股份数量。
转换平价价格=可转换证券的价值/转换比率
例如，假设投资者持有一笔可转换债券，当前市价为1, 000美元，可以转换为发行公司的20股普通股。 转换平价价格为$ 50（$ 1, 000 / 20股）。 如果公司股票的当前价值大大高于50美元，则投资者可以从行使转换期权中获利。 此功能类似于股票或其他证券的看涨期权，因为转换期权具有特定的价格水平，可以充当触发价。 开始有意义的转换价格水平等于或高于转换平价价格。
转换平价可以看作是投资者考虑在可转换证券中行使转换期权时所寻求的最低价格。 本质上，当发行公司的股票价格等于或大于转换平价时，投资者应考虑转换。 可转换证券通常是可赎回的，因此发行人可以在此问题上强迫投资者。
转换平价和债券利息
可转换债券是一种混合证券，从某种意义上讲，它们提供债券风格的支付和面值，但也可能导致投资者从发行人的股票中获利。 由于有更多的升值机会，公司可以为可转换债券提供较低的总体利率。 已发行可转换债券的转换平价通常比公司当前的股价高得多。 因此，如果公司表现出色以至于其股票超过了转换平价，那么公司将获得利益中断，投资者有可能获得更大的收益。 当然，可转换债券可以赎回这一事实可以限制投资者的上涨空间。
可转换债券可能有上行限制，但在下行保护方面，它们优于完全股权。 如果可转换证券的标的股票从未超过转换平价，那么投资者仍会收到常规债券的利息付款以及初始投资。 此外，即使公司彻底破产，可转换债券的持有人在最终分配方案中也要比普通股股东优先。
