什么是票息等效收益率（CEY）
票面等价收益率-CEY用于计算国库券以及短期公司债券的年化收益率。
这是规定的债券收益率，未计任何复利。
息票当量收益率有时也称为债券当量收益率。
分解优惠券当量收益率（CEY）
票面等价收益率-CEY是一种简单的利率，考虑了债券的折价购买价格。 它可以使投资者将60天的国库券与一年期付息债券或其他类似的可支付年收益率的证券的收益进行比较。 投资者可以使用息票当量收益率来计算哪些投资可带来更好的年化业绩。
计算CEY的公式为：
（债券的票面价值-当前价格）除以当前价格）x（到国库券到期为止的365天/天）
例如，假设某债券的面值为10, 000美元，当前价格为9.970美元。 直到到期还有60天。 使用该计算，其息票当量收益率为1.83％。
票面等值收益率可以帮助投资者计算短期国库券的收益率，前提是他们能够在一年内收取相同的利率。
值得注意的是，一些投资者还计算了商业票据和其他短期公司债券的票面等价收益。 这需要稍有不同的计算，如下所示：
（该期间的预期利率/债券价格）x（365 /债券到期日）
在此示例中，假设面值为1, 000美元的债券的价格为990美元。 年利率为2％。 债券在60天内到期。 如果期望在到期期间产生一笔利息，则这笔款项将为10美元。
（$ 10/990）x（365/60）
在这种情况下，债券的息票当量收益率为6.14％。
票息等效收益率与有效年收益率
折价券等价物不应与有效年收益相混淆，后者应考虑到复利。 息票当量收益率是名义收益率，因此不使用任何复利。 因此，与有效的年产量相比，它对产量的估算更为保守。 后者倾向于用于s中的短期投资回报，因为复利倾向于使回报看起来更好一些。
