塞满了

填塞意味着什么？

塞满指的是投资者或债权人被迫接受不良条款。 Crammed down主要用于描述稀释性风险资本（VC）融资回合或法院实施的破产重组计划。

压缩的主要是指稀释性的风险投资（VC）融资或法院实施的破产重组计划，当VC融资被压缩时，意味着企业的每股价格低于早期价格。如今，对于任何涉及到投资者被迫接受不利条款的交易，挤入低价已成为非正式的包罗万象。

从历史上看，Cramed一词主要出现在第13章的破产申请中，反映了债务人获得法院的许可，可以更改合同条款并为个人或公司启动重组计划。在这种情况下，欠债权人的金额将减少以反映抵押品的公平市场价值（FMV）用来担保原始债务。

多年来，对于任何涉及投资者被迫接受不利条款的交易，“低级”一词已成为非正式的笼统交易。这可能包括以低价出售资产或供股，如果投资者拒绝增加资本，则有可能稀释投资者在公司的所有权。

特别是在风险投资筹款的背景下，通常会塞满钱。当一轮风投融资陷入低潮时，意味着每股价格企业的价格低于早先的价格，从而降低了早先投资者所拥有的公司比例。这种交易也称为“倦怠”或“淘汰”。

当公司进行多轮融资时，通常会发生风投融资减少的情况。当初创公司是新兴的且不成熟时，它们的估值往往很低，企业家或企业主并不总是能够说服投资者通过流动性事件为他们的想法或业务提供全部资金。

知道需要多少资金可能还为时过早。风险投资人喜欢扣留资金，以进一步激励创始人，并通过配给营运资金来确保运营精益。

如果公司的早期（普通）投资者没有为下一轮融资投入新的现金，那么他们在公司中的利益就会“减少”。人们认为，如果初始投资者不参与随后的融资回合，则应受到惩罚。这里的理由是，他们不应该完全能够享受到以后从其他来源获得更多资金的好处。

这种填塞的形式还针对创始人和其他所有者-经理，因为他们没有很好地运行创业公司以避免此类行为。以低于上一轮融资的价格出售额外股票的过程也被称为“首轮融资”。

在严重的个人破产中，债务人将要求法院更改与债权人的合同条款，并主张应根据保证债务抵押品的FMV减少债务。债权人仍将维持公司的抵押品，只要该公司在其还款计划中提供“抵押部分”或抵押品的公平市场价值的还款。

在破产中，债权人通常不喜欢笨拙的计划。大多数人宁愿清算任何资产以收回欠他们的一些钱。