什么是累积优先股？
累积优先股是一种优先股，其规定规定，如果过去未支付任何股息，则必须首先将所欠股利支付给累积的优先股股东。 在此之前，其他类别的优先股股东和普通股股东才能收到股息。 累积优先股也称为累积优先股。
累积优先股
了解累积优先股
累积优先股是一种优先股。 优先股通常具有基于股票面值的固定股息收益率。 该股息通常按季度（通常每季度一次）支付给优先股持有人。 优先股的估值与债券类似。 债券收益被视为负债，优先股收益被视为资产。 此外，债券持有人对公司资产拥有优先权。
遗漏付款和累计优先股
当公司遇到财务问题而无法履行其所有义务时，它可能会暂停支付股息，并专注于支付特定于业务的费用和债务。 当公司遇到麻烦并再次开始支付股息时，标准优先股股东无权收取任何错过的股息。 这些标准优先股有时也称为非累积优先股。
相反，累积优先股的持有人将在优先股股东收到付款之前收到所有欠款的股息。 从本质上讲，普通股股东必须等到所有累积的优先股股息支付完毕后，才能再次获得任何股息。 因此，累积优先股的支付率通常比风险稍高的非累积优先股低。
累积优先股的运作方式示例
例如，某公司发行面值为10, 000美元且年支付率为6％的累积优先股。 经济放慢； 该公司只能支付一半的股息，并欠累积的优先股股东每股300美元。 明年，经济形势更加糟糕，公司根本不派息。 然后欠股东900美元。 第三年，经济蓬勃发展，使公司得以恢复股息。 除当前600美元的股息外，还必须向累积优先股股东支付900美元的欠款。 一旦所有累积的股东收到每股$ 1, 500的应付款，公司可能会考虑向其他类别的股东派发股息。
累积优先股的风险因素
由于累积特征降低了投资者的股利风险，因此通常可以以比非累积优先股所需的更低的支付率来提供累积优先股。 由于较低的资金成本，大多数公司的优先股发行都具有累积功能。 通常，只有具有良好股息历史的蓝筹公司才能发行非累积优先股，而不会增加资本成本。
