什么是借记点差？
借方利差或净借方利差是一种期权策略，涉及同时买卖具有不同价格的同类证券，需要现金净流出。 结果是交易帐户的净借方。 在这里，所售出的所有期权的总和低于所购所有期权的总和，因此交易者必须投入资金才能开始交易。
借方差价越高，交易者在交易中产生的初始现金流出就越大。
借记点差如何运作
期权交易中的价差策略通常涉及以不同的执行价格或不同的到期日在相同的基础证券上购买一个期权并出售另一个同类的期权。
但是，许多类型的点差涉及三个或更多的选择，但是概念是相同的。 如果从售出的所有期权中获得的收入所产生的货币价值低于所购买的所有期权的成本，则该结果是帐户的净借方，因此名称借方差价出现。
信贷利差则相反。 在这里，所售出的所有期权的价值都大于所购入的所有期权的价值，因此结果是该帐户的净贷方。 从某种意义上说，市场付钱给您进行交易。
借方利差示例
例如，假设交易者以2.65美元购买看涨期权。 同时，交易者以2.50美元的价格卖出具有相同履约价格的另一个看涨期权。 这称为牛市看涨期权价差。 借方为$ 0.15，因此开始点差交易的净成本为$ 15（$ 0.15 * 100）。
尽管交易有最初的支出，但交易者认为底层证券的价格将温和上涨，从而使所购期权在未来更具价值。 最好的情况是当证券在卖出的期权的价格或以上到期时到期。 这使交易者可以在限制风险的同时获得最大的利润。
相反的交易，称为空头看跌期权价差，也购买了较昂贵的期权（执行价格较高的看跌期权），而出售了较便宜的期权（执行价格较低的看跌期权）。 再次，帐户有净借方开始交易。
空头看涨利差和看跌看跌利差都是信用利差。
利润计算
仅使用两个相同类别的期权的看涨（看涨）借贷利差的损益平衡点是较低的执行价（购买）加上净借方（支付的价差总额）。 对于看跌（看跌）借方利差，盈亏平衡点是通过采用较高的执行价（购买的）并减去净借方（利差总计）来计算的。
对于看涨价差且基础证券交易价格为65美元的交易，下面是一个示例：
买入60美元的看涨期权并卖出70美元的看涨期权（到期日相同），净借方为6.00美元。 损益平衡点为$ 66.00，这是最低价格（60）+净借方（6）= 66。
当标的到期价格等于或高于更高的行使价时，就会产生最大的利润。 假设该股票的到期价格为$ 70，则该价格为$ 70-$ 60-$ 6 = $ 4.00，即每张合约$ 400。
最大损失限于所支付的净借方。
