什么是大幅折扣债券
大幅折扣债券是一种价格大大低于面值的债券。 该债券以低于面值的折扣出售，其息票率显着低于具有类似风险状况的固定收益证券的现行利率。
大幅折价债券
债券到期后，将向投资者偿还债券的全部面值。 债券可以按面额，溢价或折价出售。 以面值购买的债券具有与债券面值相同的价值。 以溢价购买的债券的价值高于债券的票面价值。 随着时间的流逝，债券的价值不断下降，直到到期时等于面值。 以折扣价发行的债券的价格低于面值。 在市场上交易的一种折价债券是深折扣债券。
大幅折价债券的市场价格通常会比其面值低20％或更多。 深度贴现债券的发行人可能被认为在财务上不稳定。 这些公司发行的债券被认为比同类债券具有更高的风险，因此需要相应定价。 垃圾债券是高折扣债券的例子。 当发行公司的信用评级突然降级时，债券持有人也可能会发现自己持有高折扣债券。
如果债券的票面利率显着低于市场上的现行利率，则债券也可能会以很大的折扣发行。 由于债券的价格与利率成反比，因此利率的上升将意味着现有债券的票面利率与更高利率发行的新债券不相称。 因此，这些较低息票债券的持有人将看到其债券的价值下降。 价值下降反映了一个事实，即现行利率高于债券的票面利率。 如果利率上升到足够高的水平，则债券的价值可能会下跌至如此之高，以至于可以大幅度折价出售。
像零息债券一样，高折扣债券不必支付息票。 一些零息债券以很低的折扣提供，这些债券不会定期向债券持有人付款。 这些债券的收益率是票面价值与折价之间的差额。 这意味着零息票的价格波动将大于提供定期利息支付的债券。 所有零息债券都不是深度折扣债券； 一些是原始发行折扣（OID）债券。 例如，OID债券可以是面值为$ 1, 000的$ 975发行的债券，而深折扣债券可以是面值为$ 1, 000的$ 680发行的债券。
大额折扣债券通常是长期的，期限为5年或更长时间（短期零息票面美国国库券除外），并带有催缴规定。 这些高价债券或到期前被赎回的可能性很小，因此吸引了投资者。 发行人寻求通过债务筹集资金的成本最低的方法。 当市场利率下降时，深折价债券的升值速度快于其他类型的债券，而在利率上升时，折价速度更快。 如果经济中的利率上升，则现有债券将支付较低的利息，从而降低了发行人的债务成本。 因此，不发行债券将符合发行人的最佳财务利益。
