Sharpe比率和Sortino比率都是对投资回报率进行风险调整后的评估。 Sortino比率是Sharpe比率的一种变体，仅影响下行风险。
夏普比率的计算方法是，从股票投资组合或单个股票的预期或实际收益中减去认为无风险的投资（例如美国国库券）的收益率，然后将该数字除以标准股票或投资组合的偏差。 夏普比率表明了与无风险投资相比股票投资的表现，并考虑了持有股票投资涉及的额外风险水平。 夏普比率为负表示使用无风险投资会给投资者带来更好的风险调整后的收益率。 1或更高的Sharpe比率通常被认为是良好的风险调整后回报率。
Sharpe比率的Sortino比率变化仅是不利因素或负波动性，而不是用于计算Sharpe比率的总波动性。 Sortino变化背后的理论是，上行波动性是投资的利好因素，因此不应将其包括在风险计算中。 因此，Sortino比率从公式中消除了上行波动性，在计算中仅使用了下行标准偏差，而不是用于计算Sharpe比率的总标准偏差。
分析师通常更喜欢使用Sharpe比率来评估低波动性投资组合，而使用Sortino变异来评估高波动性组合。
