什么是全权委托令？
任意命令是具有一定执行自由度的条件命令。 更广泛地讲，全权委托定单是经纪人或其他金融市场专业人士可以在没有客户明确确认的情况下下达和处理定单的命令。 全权委托定单有助于提高定单执行的机会，同时仍允许投资者施加某些条件约束。
全权委托的工作原理
全权委托定单可以扩展条件定单的标准类型的规范，以赋予定单更高的执行可能性。
标准类型的条件订单可以包括其他全权委托组成部分。 通常添加全权委托成分以限制订单和止损订单。 全权委托构成部分是一项基本定单条款，允许投资者在其定单中包含全权委托量。 因此，如果经纪人是酌情给定的限价单，则经纪人可以选择在收到定单时响应市场活动和流动性来更改限价。
可以通过电子交易系统或与经纪人下达全权委托定单。 在这两种情况下，投资者均通过经纪人经销商指定可酌情决定金额的有条件订单。 可任意支配的金额通常以美分表示，并为订单提供了一些超出标准条件的执行自由度。 经纪交易商将这些订单视为特殊订单，它们监视着它们的提交。 经纪交易商将寻求根据最优惠的价格为客户提交订单。
全权委托订单须遵守经纪人-经销商的津贴。 如果提供，通常可以将它们添加到所有类型的订单中。 在某些情况下，投资者可能会在单日定单中添加任意金额。 酌情金额也可以添加到货物中，直到被取消的订单无限期地保持打开状态，除非被投资者取消。
重要要点
- 全权委托是指经纪人有一定的自由度代表客户处理订单，而他们没有明确承认每个细微差别。全权委托通常伴随有条件指令，例如根据市场条件的变化设定限价价格。也是全权投资管理的关键组成部分，经纪人或顾问可代表客户进行交易，而无需获得他们对每项操作的投入。
全权委托示例
许多投资者选择在标准的买入和卖出限价单中增加任意量。 限价订单是条件订单的最基本类型，它使投资者可以选择要购买或出售证券的指定价格。 限价买入订单价格将低于市场价格，限价卖出订单将高于市场价格。
在全权委托的买入限价单中，投资者将指定低于市场价格的价格执行。 该投资者还将通过其交易系统或直接与经纪人指定任意金额。 如果投资者对价格为22美元，可自由支配的10美分的股票下达20美元的买入限价单，则意味着他们试图以20美元的价格购买证券，但允许以20到20.10美元的价格买入。 如果价格跌至$ 20.10，将为投资者提交并执行该定单。
在任意卖出限价单中，投资者将指定高于市场价格的价格执行。 该投资者还将在其订单中指定任意金额。 如果投资者以$ 24的价格下了24美分的股票下达了10美分的酌情定单，则可以以$ 23.90或更高的价格提交并执行定单。
全权委托投资管理
全权委托投资管理是一种投资管理形式，其中投资组合经理或投资顾问为客户的帐户做出购买和出售决定。 术语“自由裁量权”是指投资决策由投资组合经理决定的事实。 这意味着客户必须对投资经理的能力有最大的信任。 全权委托投资管理只能由在投资行业具有丰富经验并具有较高学历的个人提供。 全权委托投资管理通常只提供给拥有大量可投资资产的高净值客户。
客户将保留一个全权委托账户-一个投资账户，允许授权经纪人在无需客户同意的情况下买卖每笔交易。 客户必须与经纪人签署酌情披露作为客户同意的文件。 全权委托帐户有时称为托管帐户； 许多经纪行要求客户最低要求（例如250, 000美元）才有资格享受此服务，并且通常每年支付管理资产（AUM）的1％至2％。
