什么是股息增强型可转换股票？
股利增强型可转换股票是一种优先股，除了嵌入式空头看跌期权和对发行公司股票的长期看涨期权外，还为持有人提供溢价股利。
了解股息增强型可转换股票（DECS）
股息增强型可转换股票（DECS）使持有人有义务在以后的某个时间将其证券转换为基础公司的普通股。 因此，DECS的功能基本上与在某些时候经历强制转换普通股的债券类似。 DECS的强制性普通股转换时间段由发行产品的公司决定，但是转换通常发生在首次购买后的三到四年内。
与传统的零息可转换债券不同，DECS提供了权益提升功能，可以在某些日期以反映隐含利息回报累积的价格发行给发行人。 该看跌期权功能为持有人提供了一定程度的下行保护措施，可限制投资者的潜在损失。 换句话说，转换以预定的固定比率进行，并且一旦基础股票的价格达到一定水平，该转换比率就会开始降低。 但是到那时为止，转换比率是1：1，DECS股票可能以与标的股票相同的市场价格发行。
DECS并不是市场上唯一的非传统可转换产品。 其他类似模型包括：
- 优先股赎回累积股票（PERCS）优先可赎回增加股息股本证券（PRIDES）自动可转换股票证券（ACES）可转换为股票的结构化收益产品（STRYPES）
这些混合模型中的每一个都有其自己的一组独特的风险和报酬特征。 但是它们具有相同的基本特征，包括潜在的上涨潜力通常小于基础普通股的上涨潜力，这是由于可转换的买方为转换其股份的特权支付了溢价，而且他们享有高于市场的价格。股息率。
像大多数定制的混合可转换模型一样，DECS来自不同的投资银行，也能从这些工具中受益，因为与公司债券之类的纯债券发行不同，强制性可转换债券不会在发行公司后产生信用风险，因为它们最终会转换为权益。 这种可转换债券还消除了纯股权对标的股票造成的下行压力，因为它们没有立即转换为普通股。
