什么是龙债券
龙债券是亚洲银行（日本除外）发行的固定收益证券，日本以外币计价，通常以美元或日元计价。 以被认为比本国货币更稳定的货币计价的货币对外国投资者具有吸引力。
分解龙邦德
由于税收的国际差异，发行它们的公司所面临的监管合规性问题以及在二级市场进行交易的流动性有限，龙债券可能比其他债券更为复杂。
但是，它们的结构旨在尽可能吸引亚洲以外的投资者，这主要是因为它们降低了汇率波动可能影响收益的外汇风险。 在大多数方面，龙债券代表了欧洲等同于欧洲债券的债券，因为它们以人们普遍认为稳定的货币计价，但在亚洲而不是欧洲交易。
龙债券如何缓解货币风险
龙债券由亚洲开发银行（ADB）于1991年首次推出，目的是拓宽亚洲固定收益证券市场并开发更加活跃的亚洲金融市场。 尽管亚洲公司以当地货币发行债券，但它们大多吸引了限制资本进入的国内投资者。
外国投资者通常不愿购买以迅速波动的货币为主导的债券。 美元和日元等货币被认为足够稳定，可以累积资产。
例如，一家印尼公司可能发行以印尼盾（IDR）计价的20年期债券，每年支付的票面利率为4％。 如果美元/印尼盾（USD / IDR）为每1美元10, 000卢比，那么1亿卢比的债券将相当于10, 000美元。 债券发行时，每支付400万印尼盾的利息将相当于400美元。
对于印尼投资者而言，1亿卢比的投资每年将支付400万卢比，并在20年后返还本金。 但是，对于用美元购买这种债券的投资者而言，两种货币的相对价值之间的不利变动可能会带来额外的风险。
如果明年汇率从10, 000 IDR / 1 USD转换为11, 000 IDR / 1 USD，则400万印尼盾的首批息票仅价值364美元，而不是债券首次发行时的预期400美元。 该债券面值1亿卢比，价值约9, 091美元。 如果现行利率上升，债券的价值将更低。
但是，以美元计价的龙债券虽然仍会承受利率风险，但不会承受货币风险。 自1991年引入龙债以来，包括1997年的亚洲金融危机和中国经济的增长，多年来区域经济发生了重大变化。 但是，龙债帮助亚洲市场吸引了更多的外国投资。
