什么是动态资产分配？
动态资产分配是一种资产组合管理策略，它经常调整资产类别的组合以适应市场条件。 调整通常涉及减少表现最差的资产类别的头寸，同时增加表现最佳的资产的头寸。
动态资产分配说明
动态资产分配的一般前提是应对当前的风险和衰退，并利用趋势来获得超过目标基准的回报，例如标准普尔500指数（S&P 500）。 通常没有目标资产组合，因为投资经理可以根据需要调整投资组合分配。 动态资产分配的成功取决于投资组合经理在正确的时间做出良好的投资决策。 动态资产分配只是可供投资者使用的一种投资组合管理策略。
动态资产分配示例
假设全球股票进入六个月的熊市。 使用动态资产分配的投资经理可以决定减少投资组合的股权，并增加其固定利息资产以降低风险。 例如，如果投资组合最初是大量股票，则经理可以出售其部分股权并购买债券。 如果经济状况改善，经理人可以增加投资组合的股票配置，以利用股票更乐观的前景。
动态资产分配的优势
- 绩效：投资于表现最佳的资产类别，可确保投资者的投资组合具有最大的动能敞口，并在趋势持续的情况下获得回报。 相反，使用动态资产分配的投资组合会减少趋向较低的资产类别，以帮助最大程度地减少损失。分散化：动态资产分配将投资组合暴露于多个资产类别，以帮助管理风险。 投资组合经理可以对股票，固定利率，共同基金，指数基金，货币和衍生品进行投资。 如果经理打错电话，则表现最好的资产类别可以帮助抵消表现欠佳的资产。
动态资产分配的局限性
- 主动管理：主动调整投资组合分配以满足不断变化的市场状况需要花费时间和资源。 投资经理需要了解有关宏观和公司方面的重大新闻，以确定其对各种资产类别的影响。 可能需要雇用其他研究分析师来帮助确保做出正确的投资决策。交易成本：动态资产分配涉及频繁买卖不同资产。 这增加了交易成本，降低了投资组合的整体回报。 如果投资组合中的大多数持股量呈上升趋势，则有利于购买和持有投资的管理策略（例如恒定加权资产分配）可能会由于交易成本降低而胜过动态资产分配。
