在衍生品市场中，基础资产的价格与合约的执行价格之间的关系具有重要意义。 这种关系是合同价值的重要决定因素，并且随着到期日的临近，将成为考虑是否应行使期权合同的决定因素。
金钱性
术语“货币性”描述了基础证券的价格与期权合约的行使价之间的距离。 合同可以是有钱的，有钱的或无钱的。 价内期权具有内在价值，这意味着可以通过行使合同来提取价值。 平价和平价期权的内在价值为零。
重要要点
- 股票价格与期权的执行价格之间的关系对合约的价值以及是否应行使该价格有重要的影响。金钱描述了执行价格与股票价格之间的关系。对于执行价格，合约是在货币上执行。在货币期权中，执行价格等于股票价格。通常没有理由行使平价期权，因为它没有内在价值。
例如，如果股票交易价格为51美元，看涨期权的执行价格为50美元，则投资者可以行使看涨期权，以50美元的价格购买股票，以51美元的价格在市场上出售，并提取1美元的内在价值。 非内在价值的合同价值称为外在价值或时间价值。 因此，如果50行使价格的期权的价格为$ 1.50，而该股票的价格为$ 51，则它具有1美元的内在价值和50美分的时间价值。
达到行使价时会发生什么？
对于看涨期权，内在价值是标的股票价格与期权合约执行价格之间的差额。 对于看跌期权，它是期权合约的执行价格与标的股票价格之间的差。
在看涨期权和看跌期权中，如果期权行使价和股票价格之间的差额均为负（合约的资金不足），则内在价值为零。
此外，当标的股票的价格达到期权合约的行使价时，该股票期权被说成是金钱。 当合约以收益为基础时，看涨期权和看跌期权的内在价值也将为零，因为如果您行使看涨期权（或看跌期权）合约然后出售（或购买）基础证券，则没有除交易成本外的交易损益。
看涨期权和看跌期权
假设投资者在5月份的行使价为50美元，在7月份到期时购买了一份ABC股票的看涨期权合约。 此外，让我们假设期权合约到期日（或7月的第三个星期五）。 开盘时，该股的交易价格为49美元，而看涨期权没有钱了-它没有任何内在价值，因为股票价格低于行使价。 但是，在交易日结束时，股价为50美元。
当股票价格等于行使价时，期权合约的内在价值为零，并处于货币价格之上。 因此，当可以以相同价格在市场上购买合同时，实际上没有理由行使合同。 期权合约不被行使，到期毫无价值。
在到期前行使期权（某些欧式期权无法做到）导致持有人放弃并失去期权的任何剩余时间价值。
另一方面，假设另一位交易员以行使价50美元和7月到期的价格购买了ABC股票的一张看跌期权合约。 在到期日，如果股票在早晨交易价格为49美元（低于行使价），则该期权在货币中，因为它具有1美元的内在价值，即1美元（50美元-49美元）。
但是，我们假设股票上涨，在交易日结束时，其收盘价为50美元。 由于股票价格等于行使价，并且内在价值为零，所以期权合约是有偿的。 因此，认沽期权也将在不被行使的情况下到期，因为行使它不能从任何价值中获利。
