市场动向
今天所有主要股指的股票收盘几乎没有变化。 包括S&P 500（SPX），纳斯达克100（NDX）和道琼斯工业平均指数（DJX）在内的大型股指数均收盘略低于不变，而Russell 2000（RUT）和Russell Microcap指数（RUMIC）均持平。略高于不变。
考虑到联储官员明天即将发布的联邦公开市场委员会（FOMC）声明，市场的疲倦并不令人惊讶。 值得回顾的是，在每次会议后复制，粘贴和修改此声明是FOMC用于与投资者交流其货币政策前景的主要工具。 该声明包含委员会成员对利率和其他政策措施的投票结果。 它还提供了有关影响其投票的经济条件的评论。 这一评论可能表明市场似乎集体屏住呼吸。
下图显示了过去两个月中联邦基金利率期货价格的比较。 在联邦公开市场委员会发表声明的两种情况下，市场的反应截然不同。 在9月下旬的声明之后，市场几乎立即在下一次降息中开始定价（因为价格在接下来的一个月中一直走高）。 但是，自10月下旬的会议以来，价格已在开始时就具体保持了价格，这反映出人们对美联储将不会改变利率的坚定预期。
期望的均衡已经达到了明天的市场价格均衡。 在这种情况下，在市场已经完全预期的公告发布后，寻找市场可能发出的有关投资者将在何处定价的信号是很自然的。
分析市场指数的看跌信号
下图显示了一个好奇的信号，该信号显示在分析价格行为和数量统计信息的组合中。 该图表以道富的标准普尔500指数追踪ETF（SPY）为特色，并进行了一项技术研究，即资金流量指数（MFI）。 该指数计算出超出平均水平的向上（或向下）移动，并根据当天交易量对它们进行加权。 计算结果显示出令人惊讶的看跌背离图。
该指标表明，在过去的两周中，应用于下跌动作的销量要大于上升动作。 当S&P 500的价格推向新高时，该迹象实际上突破了新低。 对纳斯达克100和道琼斯工业平均指数的类似分析看起来更糟。 这种短期迹象表明，市场下跌的可能性更大。
微型股表现出韧性
如果市场建立起来看到价格下跌，那么消息灵通的投资者将准备保护自己免受这种下跌的影响。 从历史上来讲，投资者通常是通过退出风险更大的投资来应对这种情况的。 根据下表，这不是我们目前所处的情况。
下表显示了应用于iShares Russell Microcap指数追踪ETF（IWC）的同一MFI指标。 该指数追踪了市场上许多高风险的股票，表明投资者正在寻找机会，而不是逃避机会。 这几乎无法巩固这一观点，即投资者目前在均衡状态下安全地找到市场，并且很大程度上不确定下一步将如何发展。 许多分析师将在明天的FOMC声明中就市场预期走向发表意见。
底线
由于明天FOMC声明发布前的几个小时内市场保持了给定的价值，因此股票的收盘价接近之前的收盘价。 标准普尔500指数和其他大型股指数上出现了一些看跌迹象，而小型股指数则显示出投资者热情的迹象。
