正是道富环球投资咨询公司在1993年推出SPDR时推出了第一只交易所交易基金（ETF）。 从那时起，ETF持续流行，并迅速收集资产。 理解ETF的最简单方法是将其视为像股票一样交易的共同基金。 这种交易特征是使ETF如此吸引人的众多功能之一，特别是对专业投资者和活跃交易者而言。
像股票一样交易的好处
强调像股票一样交易的优点的最简单方法是将其与共同基金的交易进行比较。 营业时间结束时，共同基金每天定价一次。 当天购买基金的每个人，无论他们在一天中的什么时间进行购买，都将获得相同的价格。
但是类似于传统股票和债券，ETF可以在当日交易，这为投机性投资者提供了机会，可以通过交易单一证券来押注短期市场走势的方向。 例如，如果标准普尔500指数全天价格都在急剧上涨，投资者可以尝试通过购买反映该指数的ETF（例如SPDR）并在持有该指数的同时保持几个小时来利用这一上涨。价格继续上涨，然后在营业结束前以利润出售。
反映标准普尔500指数的共同基金的投资者没有这种能力。 就其交易方式的本质而言，共同基金不允许投机投资者利用其一篮子证券的每日波动。
类似于股票的ETF质量使活跃的投资者可以做的不仅仅是简单的盘中交易。 与共同基金不同，ETF还可以用于投机交易策略，例如卖空和保证金交易。 简而言之，ETF允许投资者像交易一只股票一样交易整个市场。
低费用率
每个人都喜欢存钱，尤其是那些将自己的积蓄投入到投资组合中的投资者。 在帮助投资者省钱的过程中，ETF确实发光。 它们提供了与指数基金相关的所有优势（例如低周转率和广泛的多元化），加上ETF的成本更低。 共同基金的费用从0.01％到10％以上不等，而ETF的费用比率从1.10％到1.25％不等。
但是请记住，ETF通过经纪公司进行交易，这会产生交易佣金。 为了避免佣金成本抵消低费用比率的价值，请购买低成本经纪行（10美元以下的交易并不罕见），并增加1, 000美元或更多的增量。 ETF对于能够执行一笔大的一次性投资然后坐下来的买入并持有的投资者也很有意义。
多样化
当投资者想要创建多元化的投资组合时，ETF会派上用场。 有数百种ETF，它们涵盖了每个主要指数（道琼斯，标准普尔，纳斯达克发行的那些指数）和股票市场领域（大盘，小盘，增长，价值）。 有国际ETF，区域ETF（欧洲，环太平洋地区，新兴市场）和特定国家的ETF（日本，澳大利亚，英国）。 专门的ETF涵盖特定行业（技术，生物技术，能源）和市场壁（（房地产投资信托基金，黄金）。
ETF还涵盖其他资产类别，例如固定收益。 尽管ETF在固定收益领域提供的选择较少，但仍有很多选择，包括由长期债券，中期债券和短期债券组成的ETF。 虽然经常选择固定收益ETF来获得其股息产生的收入，但某些股票ETF也派发股息。 这些付款可以存入经纪帐户或进行再投资。 如果您投资支付股息的ETF，请务必在对股息进行再投资之前检查费用。 一些公司提供免费的股息再投资，而另一些则不提供。
研究表明，资产分配是产生投资回报的主要因素，而ETF是投资者建立满足特定资产分配需求的投资组合的便捷方式。 例如，寻求分配80％的股票和20％的债券的投资者可以轻松地使用ETF创建该投资组合。 通过将股票部分分为大盘成长型和小盘价值股票，以及将债券部分分为中期和短期债券，该投资者甚至可以进一步分散投资。 另一方面，创建80/20的债券对股票投资组合同样容易，其中包括追踪长期债券的ETF和追踪REIT的债券。 大量可用的ETF使投资者能够快速轻松地构建满足任何资产分配模型的多元化投资组合。
税收效率
ETF在有税收意识的投资者中是最喜欢的，因为ETF代表的投资组合比指数基金具有更高的税收效率。 除了提供低周转率（与索引相关的好处）外，ETF的独特结构还使大量交易的投资者（通常是机构投资者）可以收到实物赎回。 这意味着，交易大量ETF的投资者可以将其赎回为ETF追踪的股票。
由于有机会将大部分税款推迟到投资出售之前，这种安排使投资者交换ETF的税收影响最小化。 此外，您可以选择没有大的资本收益分配或支付股息的ETF（因为它们追踪的股票种类特殊）。
底线
ETF受欢迎的原因很容易理解。 相关成本低，投资组合灵活且具有税收效率。 扩大交易所买卖基金范围的动力大部分来自专业投资者和活跃交易者。 最好对被动基金管理感兴趣并定期进行较小规模投资的投资者坚持使用常规指数共同基金。 与ETF交易相关的经纪佣金将使这些人在投资过程的积累阶段中花费太高。
