ETF净资产值与ETF市场价格：概述
与共同基金（按季度甚至每年定价）不同，交易所交易基金（ETF）每天定价。 那么它们如何定价，市场价格与资产净值（NAV）之间有什么区别？
ETF市场价格
交易所买卖基金的市场价格是在交易时间内可以在交易所购买或出售ETF股票的价格。
ETF净资产值
ETF的资产净值代表该交易日结束时该基金的基础资产和现金的每一部分的价值。 ETF在市场收盘后于美国东部时间下午4:00计算资产净值。
资产净值用于比较不同基金的业绩以及会计目的。 ETF还发布其当前的每日持股量，现金量，流通股和应计股息（如果适用）。 对于投资者而言，ETF具有更加透明的优势。 共同基金和封闭式基金不必披露其每日持有量。 实际上，共同基金通常只每季度披露一次。
ETF和NAV的市场收盘价之间可能会有差异。 但是，任何偏差都应相对较小。 这是由于ETF使用的赎回机制。 赎回机制可保持ETF的市场价值和NAV值合理接近。 ETF使用授权参与者（AP）来创建创建单位。 对于跟踪S&P 500的ETF，AP将构成所有S&P 500公司股票的创建单位，其权重等于基础指数的权重。 然后，AP将以相等的NAV值将创建单位转让给ETF提供者。 作为回报，AP将在ETF中获得价值相似的股票。 然后，AP可以在公开市场上出售这些股票。 创建单位通常为ETF 25, 000至600, 000股之间的任何位置。
赎回机制有助于使市场价值和资产净值保持一致。 在交易日期间，AP可以轻松套利市场价值和NAV之间的任何差异。 ETF股票的市值在交易日内自然波动。 如果市值相对于净资产值而言过高，则认可人士可以介入并购买ETF的基础组成部分，同时出售ETF股份。
或者，如果ETF的市场价值远低于其净资产值，则AP可以购买ETF的股份并出售其基础成分。 这些机会可以为受影响人提供快速且相对无风险的利润，同时也可以使价值保持一致。 ETF可能有多个接入点，从而确保有多个交易方可以介入套利以消除任何价格差异。
重要要点
- ETF市场价格是在交易时间内可以在交易所购买或出售ETF的股票的价格。 ETF的资产净值（NAV）代表交易日结束时该基金基础资产和现金的每一部分的价值。 资产净值的确定方法是：将基金中所有资产（包括资产和现金）的价值加起来，减去任何负债，然后将该价值除以ETF在外流通股数。
