卖空需要一种技巧，可以利用市场从高价转变为低价时的机制。 陡峭的学习曲线使交易员和投资者望而却步，甚至在熊市中也使他们完全避免交易。 但是，只要遵循严格的风险管理规则并精心管理时间，这种经典策略就可以通过上升和下降趋势获利。
当然，从下跌趋势中的空头获利比较容易，因为正如马丁·茨威格（Martin Zweig）在1986年的经典《 赢在华尔街 》中明智地说的那样 ， “趋势就是你的朋友”。 尽管有这种优势，卖空者仍然在熊市上无情地瞄准目标，经常陷入猛烈的挤压之中，炸毁了最精心设置的止损。 这项现实检查告诉我们，长期盈利能力所需要的不只是在下降的证券上投入资金。 。
掌握空头交易需要简单的进入策略，完美的时机和防御性的交易管理。 卖方还需要采用规则来增强这些策略，同时降低陷入短暂挤压的风险。 这些都不是防故障的，因为卖方不时会遭受冲击损失，这是自然的，但是诀窍是在找到积极的方法将价格降低到较低水平的同时，将这些不愉快的部分减至最少。
三种卖空策略
您可以在没有特殊限制的流动性市场中随时卖空。 直到证券已经下跌10％时，当前的美国加价规则才开始起作用，因此决定卖空的因素很少。 从理论上讲，经纪人必须在另一个客户持有空头头寸时拥有库存证券，但实际上，由于竞争激烈的商业惯例，没有相应库存的裸露空头卖空如今已成为一种普遍做法。
有利可图的卖空往往遵循以下三种技术之一：
- 卖出下跌趋势中的回调;进入交易区间并等待击穿;进入活跃下跌。
当然，许多交易者选择以新高卖空，认为证券的涨幅过高，但这是灾难的根源，因为上升趋势的持续时间可能比技术或基本面分析所预测的时间更长。 实际上，在强劲的上升趋势中，弱势空手的大量供应为甚至更高的价格提供了火箭燃料。 只需要几个步骤，这些交易者就可以覆盖，触发级联效应，可以在相对较短的时间内增加很多点。
福特汽车（F）在一次下跌趋势中显示了三种有利的卖空策略。 这家汽车制造商在9月份雕刻了一个看跌的双顶形态的最后一站，并崩溃了，引发了看跌的信号，动量交易者可以利用该信号卖空。 跌势很快结束，让位于反弹的支撑未能突破，让后撤球员加入。 价格在8天的盘整中回落至每周低点，从而鼓励区间空头入仓。 然后股票崩溃了，开始了一个序列，重复了每种策略的输入信号。
尽管有这个完美的例子，卖空交易仍会带来重大风险，需要适当的时机。 （有关更多信息，请参阅： 卖空：风险 ）。 追逐下跌趋势很容易，跌至远低于击穿水平的水平，并陷入正常的回调位。 回撤的效果很好，但是现代算法经常将价格推高至破破的水平，以压缩空头并吸引弱势的买主，然后再恢复下跌趋势。 而且，如福特图表所示，9月的反弹本可以填补击穿缺口，突破17以上，而不会影响看跌的技术面，而不是在8月的低点处逆转。
做空与不做空
遵循以下降低风险的规则，同时将注意力集中在最有希望的机会上，可以改善卖空表现。 请注意，应谨慎地避免在动量策略中追逐较低的低点，直到卖空者建立了经底线损益证明的可靠技能。 这是一个重要的限制，因为由于算法的领先优势，这些头寸经常以最差的价格被填补。
- 空头集会，而不是抛售 -做空者的第一项工作是始终避开人群，同时利用他们的情感能量以最佳价格定位。 逆势反弹为卖空提供了理想的条件，因为您知道其他卖家可能重新加仓的价格。 如果那群人比买破证券的人更大，希望有新的上升趋势，风险就来了。 （要了解更多信息，请参阅： 用纪律进行动量交易 ）。 做空 最弱的部门和市场群，而不 做空 最强的市场群 -让其他交易者看一眼眩晕，盯着爆炸性的上升趋势，认为安全性太高，必须落到实处。 更好的计划可以识别已经处于下降趋势中的弱势市场群体，并使用反趋势反弹来参与进来。 出乎意料的是，这些问题的空头利息通常低于典型的热点，使它们更不容易受到挤压。 注意日历并避免看涨的季节性- 假期前后或期权到期周内的短线抛售可能会造成痛苦的损失，因为这些市场没有遵循自然的供求关系。 遵循古老的智慧“绝不卖空无聊的市场”，也要避免在小批量情况下卖空。 （在：将 季节性纳入交易日中 查看一年中最乐观的时间）。 空头混乱和矛盾的市场- 当主要指数相互抵销时，做空头寸。 （请参阅： 通过趋同-趋同分析阅读市场趋势）。 这些冲突产生看跌背离，当工具同步向上并向下指向时，发出卖出信号。 此外，卖方可以使用相对较紧的止损单，如果调整点较高，则可以控制损失。 避免使用大型故事股票- 交易者喜欢出售带有丰富多彩且可疑故事的证券，这些故事占据着金融媒体和媒体的主导地位，他们认为他们发现了即时赚钱者，但这些问题吸引了大批群众。 反过来，该证券产生了很高的空头利息，即使在猛烈的下降趋势中，也大大提高了垂直挤压的可能性。 防止故障失败- 新的下降趋势可以经过不断的测试。 （请参阅： 如何从模式失败中交易和获利，以及通过三步市场机制掌握突破 ）。 当下降趋势回到击穿水平时知道您的掩护价格，并在可能的情况下设置实物止损。 在头寸获利后亏损亏损几乎没有优势，因此止损应该不高于您的盈亏平衡价格。
底线
卖空交易在牛市和熊市环境中都能很好地发挥作用，但是需要严格的交易准入和风险管理规则，以克服持续出现的空头挤压的威胁。 此外，卖空者必须进行连续的现实检查，以确认他们不是遭受痛苦的人群中的一员。
