什么是额外股息
额外的股息（有时称为特别股息或不定期股息）是向公司在册股东支付的一次性股息。 与大多数以固定时间间隔并以预定金额支付的股息不同，通常会在几乎没有警告的情况下宣布额外股息。 通常是大量使用； 是非重复的； 并以现金支付。 公司在宣布派发红利之前要仔细考虑，这不仅是因为现金支出，还因为这样做可能会对公司产生其他影响。
什么是股息？
分解额外股息
额外的股息是公司直接与股东分享异常收益的一种方式。 额外股利与股票价格的常规股利具有相同的效果，也就是说，在除息日，股票价格将减去所宣布股利的数量。 但是，由于股票的价格通常反映了所有市场情绪，因此价格可能大于或小于该价格。
通常，额外股息是额外现金的结果
您可以将特殊股息视为公司向股东提供的一次性“礼物”，因为例如，该公司可能已经获得了可观的收益。 但是现金可能由于其他原因而堆积在资产负债表上，例如公司剥离了子公司，部门或某些资产。 或者，因为该公司可能已经赢得了诉讼。 有时，如果一家公司决定改变其资本结构，那就是可以发行额外的股息，即债务百分比与用于为公司融资的股本百分比。 通过减少资产（因为股息是从现金中支付的），公司的债务比率将增加。
公司为什么要支付额外的股息？
公司可能会在战略上使用额外的股息，例如向股东表明对自己的长期前景充满信心。 通过宣布额外的股息，公司还可以向其他市场发出信号，表明立足之本。 也许是为了吸引更多的投资者，或者是出于其他原因。 但是无论出于什么原因，额外股息的影响通常有助于提高股东对公司的忠诚度。 因此，额外股息可以是管理策略的红利结果，也可以是策略本身的一部分。 额外的股息对于周期性行业的公司也可能有用。 由于这些公司受到经济变化的重大影响，因此其收益是无法预测的； 他们可能会在某些时期内盈利，而在其他时期内亏损。 因此，周期性公司可以使用额外的股息来制定混合支付政策。 例如，它们可以遵循正常的股息周期，但是只要在特定时期内盈利良好，他们就可以通过额外的股息来分配其中的一部分。
为什么对投资者很重要
许多投资者故意寻找派息股票，因为它们提供了常规收入来源的额外好处。 不管投资者是否对创收感兴趣，股息在任何投资组合的整体绩效中都起着重要作用。 当投资者寻找长期持有的股票时，公司愿意支付额外的股息通常表明它专注于稳定，增长和稳定的管理。
行动中的额外股息—微软公司
关于额外股利的一个著名故事是，2004年12月2日，微软派发了每股3.00美元的特别现金股利（总计320亿美元），相当于 每股普通股0.08美元的 价值的 38倍。股分红 。 那天，时任微软首席执行长的史蒂夫·鲍尔默收到了12亿美元的股息支票； 微软的联合创始人兼董事长比尔·盖茨也获得了将近34亿美元的巨额支票。 两位高管在一夜之间发了大财，因为他们是自己公司的投资者。
在这种情况下，作为投资者，可以想象购买一家公司的1, 000股股票，每季度获得每股0.08美元的报酬，这很普遍。 一个季度后，您将获得80美元，一年后，您将获得320美元，这相当不错。 现在，假设这些季度支付中的某一项不是0.08美元，而是您收到 了令人难以置信的每股3.00美元 。 仅此一项付款就价值3, 000美元； 这 就像一天之内从Microsoft获得九年的股息支付一样！ 盖茨和鲍尔默在2004年的那一天获得了数十亿美元的投资，但成千上万的日常投资者也获得了支票-仅投资于Microsoft，即可获得1, 000美元，2, 000美元，甚至可能达到50, 000美元甚至更多。
我们今天可以兑现类似的额外股息吗？ 对于Microsoft或其他拥有大量现金并支付大量额外股息的公司，这仍然可能实现； 但是很难找到合适的公司。 而且，尽管额外的股息看起来很吸引人，但也存在潜在的弊端。
额外股息的缺点
对于公司 ：公司可能会宣布额外的股息，以为即使支付了特别股息，他们也将有足够的现金来资助未来的项目。 但是，如果公司的判断是错误的，则由于分配了额外的现金，公司可能会冒无法利用未来机会的风险。 或者，市场可能会误解一家公司宣派的特别股息，意味着它没有任何新的项目可投资。 这种看法可能会拖累股价。 寻求增长的投资者不希望与没有再投资机会的公司建立联系。
对于投资者 ：额外的股息是不可预测的。 公司现金的临时增长不是有机的。 它是由于某些特殊情况而发生的。 因此，对于长期投资者而言，额外的股息实际上并不那么重要。 它对估值没有影响或影响很小； 在股息收益率计算中不考虑。 此外，当公司进行特别股息支付时，其股价会立即减少该股息金额。 有时，投资者会在收到特别股息后尝试出售股票； 但是，如果这样做的话，他们实际上是在通过打压股票价格来抹去自己的利润。 此外，在特别股息支付后尝试出售的投资者越多，公司的股价下跌的可能性就越大。
避免诱惑追逐额外股息的公告
尽管特殊股息不一定很坏，但没有证据表明它们可以为投资者带来任何长期利益。 实际上，它们是中性的，有时实际上是负的，特别是如果它们导致较慢的长期盈利能力和股息增长。 总体而言，追求特殊股息永远不是一个好主意。 相反，最好坚持使用偶尔会派发额外股息的高质量股息增长股票。 只要记住要始终进行研究，以确保您长期投资于一家公司，并且该公司符合您自己独特的风险承受能力，时间范围和财务目标。
