尽管在2019年强劲的卷土重来之际，许多投资者对股票市场变得更加乐观，但一些市场观察家仍然不服从，一只显着的熊暗示美国经济今年有“三分之二的可能性”滑入“正常”衰退。
据A. Gary Shilling&Co.总裁，受人尊敬的金融分析师加里·希林（Gary Shilling）称，在经济出现萎缩的前八次案例中，股票平均下跌了21％，进入熊市区域。 他强调，希林的前景不会像他在2018年所预测的那样全面崩溃，而是根据他在彭博社详细栏目中概述的一连串不断增长的衰退危险信号得出的。 为了为这种下降准备，《真实投资报告》建议投资者根据MarketWatch采取五个关键步骤来增强其股票投资组合。
经济衰退指标
- 收紧货币政策国债收益率曲线倒挂住房活动疲软消费者软支出贸易战等宏观担忧，国外经济增长放缓
经济衰退摆脱了正常的后期经济周期
先令标记的衰退指标包括美联储收紧货币政策，近期采取了更为鸽派的立场，以及美国国债收益率曲线几乎反转。 市场兽医引用的其他负面指标包括住房活动减弱，消费者支出疲软，“去年年底库存下降”，2月就业人数增加幅度较小以及其他宏观问题，例如中美贸易战和贸易问题。欧洲。
他说：“第二次世界大战后剩下的八次衰退不是主要的金融或经济过剩，而是正常的经济周期后期业务和投资者的过度自信。” 先令在目前的环境中看不到任何重大的经济或金融泡沫，但确实引来了不利因素，例如公司债务过多和新兴市场经济体大量借入美元。 他补充说，在过去十年中，房地产市场尚未完全恢复，而金融部门仍在去杠杆化过程中，消费者债务仍然“巨大”。
金发姑娘的观点是“绝对废话”
真实投资报告的兰斯·罗伯茨（Lance Roberts）在上周末发布的报告中呼应了先令的看跌情绪。 他认为，华尔街普遍流行的观点认为“金发姑娘经济和牛市还活着而且很好”，这是“绝对的胡说八道”，而那些有这种前景的人“已经忘记了美国上一次进入这种“低迷状态”。经济上的幸福。”
他写道：“不幸的是，今天的戈迪洛克式经济更像我们在2007年看到的那样，而不是大多数人愿意承认的。” 他对2％的经济增长保持不满，通货膨胀率接近于零，并且只因中央银行的注资而使他不知所措。
为了抵御重大的市场崩盘，罗伯茨建议投资者采取先发制人的行动。 首先，他建议增加追踪止损，这是一种旨在保护投资者免受证券下跌影响的贸易指令。 另一个明智的举动是将目前代表大型投资组合获胜者的头寸减少到原来的投资组合比重。
他写道：“卖出表现不佳的头寸。” “如果在过去三个月的涨势中未曾持仓，则该仓位由于某种原因而疲软，很可能导致下跌。”
罗伯茨（Roberts）还建议放弃在市场上表现好的头寸，只坚持表现出色的头寸。
分析师建议，最后，明智的做法是重新评估投资组合相对于风险承受能力的分配。 对于那些目前股票超重的人，回顾2008年并提高现金水平并相应增加固定收益将是有益的。
展望未来
尽管在当前的环境中出现了无数的负面指标，但希林指出，仍然有可能“软着陆”，例如在1990年代中期。 他指出，当前的经济疲软也可能只是短期的，尽管这可能会带来更多的美联储限制。
Shilling写道：“随着经济增长恢复，信贷紧缩引发的衰退将推迟到2020年。”
