富达资本与收益基金（FAGIX）是一个123.8亿美元的投资组合，属于晨星的高收益债券类别，被评为五星级。
这个保守的股票基金投资股票和评级低于投资等级的固定收益证券。 这些证券代表公司在陷入困境或不确定的财务状况下发行的质量较低的债务证券。 通过对股票和较低评级债券的大量配置，该基金是垃圾债券领域最激进的选择之一。
性能概述
过去愿意承担工具固有风险的投资者得到了回报。 截至2018年10月24日，该基金的五年平均年收益率为6.97％，超过了晨星高收益债券类别的平均4.31％，超过其他基金平均超过2％。 该基金10年平均回报率为9.96％，在该类别中衡量的592只基金中，排名前1％。
考虑到该基金4％的收益率，因为即使在基金低迷时期，它也可以提供当前收入。 垃圾债券被认为是特别有风险的固定收益投资，随着投资者从低评级证券转向高质量投资，2015年高收益债券类别的收益率为-4％。 但是，FAGIX在较长时期内的表现优于几乎所有其他垃圾债券基金。
波动风险
特别是高度的流动性风险和违约风险使垃圾债券空间的波动幅度大于正常水平。 考虑到过去五年中对60个为期一个月的观察，该基金在过去八个月中的股价变动幅度超过3％。 这种波动率不如您预期的股票基金那样高，但是对于固定收益基金来说，它被认为是不稳定的。
该基金历来大约有13％的时间经历过这种类型的波动。 尽管该统计数据似乎并不重要，但它确实表明确实发生了大幅股价波动，应该预料到。 在2008年至2009年的金融危机期间，当任何类型的风险资产的价格遭受重大损失时，从2008年9月到2009年10月的13个月中，该基金在七个月内的波动幅度都超过了6％。波动的时期，但指出了最坏情况下涉及的风险类型。
八月和九月是摇摆月
夏末的几个月对股东来说还不算好。 8月的平均亏损为1.5％，9月的平均亏损为2％。 这两个月受到2011年巨额亏损的负面影响，每月亏损约占基金价值的6％。 FAGIX在2015年经历了2％的下滑，导致该年度的低点比高点低了10％以上，而不是六个月前。 然而，这一趋势似乎被逆转了，该基金在2017年和2018年的8月和9月这两个月份都获得了正回报。
更为积极的一点是，从2010年到2015年的六年期间，二月，四月和十月的合并月份从未为股东亏本。二月和十月实现了连续六年的收益，而四月产生了正回报连续十年。
影响收益的收益率
高收益债券基金通常会支付高于平均水平的股息收益率，以反映股东通过投资承担的高于平均水平的风险。 截至2018年10月24日，该基金的30天收益率为4.26％。 在2010年至2015年间，其收益率已超过6％。
尽管垃圾债券基金的股价风险很高，但它们提供的股息收益率可以抵消部分风险。 每月提供0.5％股息的基金通常可以消除该月出现的任何股价损失。 股息收益率会随时间波动，但高收益债券基金提供的收入有助于增加基金的整体收益，这就是富达资本与收益基金经常经历的高收益率和价格波动的表现。
