固定收益远期定义

什么是固定收益远期？

固定收益远期合约是将来以今天接受的价格买卖固定收益证券的期权合约。固定收益是一种投资，在这种投资中，可以定期且合理地可预测的水平获得实际的收益率或定期收益。投资者使用固定收益证券的期权合约来锁定债券价格，同时在将来买卖证券本身。

固定收益远期合约是在未来某个日期（远期日期）以预设价格购买固定收益证券的协议。远期合约的价值是债券价格减去息票支付的现值减去现值。远期合约被用来减轻与当前和未来某个日期之间的价格波动相关的风险。期货与远期合约相似，但是是标准化的。远期合同可以定制。

持有固定收益远期合同的风险是标的债券的市场利率可能会上升或下降。这些变化影响债券的收益率，进而影响其价格。然后，远期汇率成为投资者关注的焦点，尤其是在固定收益证券市场被认为动荡的情况下。远期利率是适用于将来发生的金融交易的利率。

远期合约的买方押注，在今天至远期之间，价格将升至远期价格之上。卖方期望相反。

固定收益远期合同价格的计算方法是从债券价格中减去合同期内的息票支付的现值（PV）。在期权的整个生命期内，无风险利率使这些结果更为复杂。无风险利率代表投资者在特定时期内期望从完全无风险的投资中获得的利息。

合同的价值是债券价格，减去息票的现值，减去到期时将支付的价格的现值（债券价格-PV息票-到期时支付的PV价格）。

从固定收益远期获利取决于投资者在合同的哪一边。买方签订合同希望债券的市场价格将来会更高，因为合同价格与市场价格之间的差额代表利润。卖方预计债券价格将下跌。

尽管债券有效期内的息票支付数量可能超过了合同的有效期，但仅考虑合同期内应支付的款项。此付款限制是因为某些债券的到期日将比合同期限更长。合同参与者正在对短期内的价格波动进行套期保值。

固定收益远期合约是希望对冲债券市场利率或其他风险的投资者最喜欢的工具。其他交易者被吸引到固定收益远期市场，以从债券和其他债务工具的远期和现货市场之间的异常中获利。

固定收益远期期权通常在交易所出售，标的债券也被标准化。标准化的固定收益未来投资意味着合同基础的债券是虚构的。因此，可以以预定的转换率用各种真实债券偿还这些期货。这些交易所会发布这些利率以及接受付款的债券类型。