目录
- 12b-1费用基础
- 在哪里可以找到12b-1费用
- 重要注意事项
- 底线
与任何营利性商业企业一样，共同基金行业对其提供的服务收取费用。 这些服务最基本的形式是根据投资策略管理一组混合资产。 该策略可能包括随着时间的推移胜过索引。 实际上，该策略是该行业积极管理的基金组成部分的命脉。
一个管理良好的基金将趋于普及，并随着时间的推移赢得更多的投资者。 但是，几十年来，由于过去比今天更具意义的原因，共同基金已向现有投资者收取营销费用，并向潜在投资者推广其服务。 这些费用称为12b-1费用。
重要要点
- 12b-1费用是向投资者收取的共同基金的年度营销费或发行费.12b-1费用被视为运营费用，因此已计入基金的费用比率，通常在0.25之间基金净资产的百分比和0.75％（允许的最大值），并且必须在基金的招股说明书中披露。
12b-1费用基础
共同基金向其投资者收取12b-1的费用，以支付营销和促销费用。 根据美国证券交易委员会（SEC）网站上有关12b-1费用的讨论，“这些费用是从共同基金中扣除的，以补偿证券专业人士为基金投资者提供的销售服务和服务。”
它还详细说明了12b-1费用最初是在1970年代出现的，当时互助基金正进行大量赎回，并希望有一条途径来吸引新资产。 这些基金需要足够的资产，以保护现有的投资者，使其免受基金经理在资产价格低迷或股票和债券交易价格不佳时不得不进行强制出售的影响。 该费用的正式名称源于1980年SEC批准使用该规则的规则。
快速前进大约半个世纪，基金收取12b-1费用的能力引起了越来越多的争议。 如今，共同基金越来越受欢迎，这使得产生费用的原始动机变得不那么有意义了。 基金也要大得多，最大的基金管理着数千亿美元的资产。 12b-1s也收取一定百分比的费用，例如25个基点或基金管理的所有资产的0.25％。 由于管理着数十亿美元的资产，因此很难看到有必要向投资者收取费用以将基金推销给其他潜在投资者。 近年来，在所有收取费用的基金中，估计12b-1费用每年约为100亿美元。 此外，虽然各个基金的12b-1费用有所不同，但一项研究估计，平均年费为13个基点，即0.13％。 据估计，大约有70％的共同基金在至少一种股票类别中收取12b-1费用。
在哪里可以找到12b-1费用
12b-1费用是共同基金总费用比率的组成部分。 包括Morningstar和Yahoo!在内的网站 财务通常按资金列出总费用比率。 但是，为了获得最准确的当前费用比率，有必要深入研究共同基金招股说明书。 招股说明书必须列出所提供的每种共同基金类别的具体费用。
共同基金招股说明书将有一个或多个部分详细说明费用和支出。 通常，该基金的年度运营费用将细分为多个部分。 最大的费用通常是管理费，这是投资组合经理为管理基金所收取的费用。 分发费或12b-1费用也将列出。 其他费用和支出可能包括销售费用，例如投资者购买或出售基金时产生的前端和后端销售负荷。 可能还存在其他运营支出，例如帐户管理费，记录保存费以及对批发商和其他金融中介机构的联网费用，这些费用也有助于出售该基金。
除12b-1营销和促销费用外，还有其他销售费用。 这些将在共同基金招股说明书或称为附加信息声明的相应文件中明确分解和详细说明。
重要注意事项
投资者可能会质疑共同基金向其现有投资者收取一定的市场费用并将该基金推销给其他潜在投资者是否合适。 在这个问题上，争议不时冒出，尤其是在信贷危机和随之而来的大萧条之后，这使人们对金融服务业如何运作和向客户收取费用的许多方面都产生了疑问。
当时的SEC提案希望将12b-1费用的上限限制为25个基点，并使该费用对甚至可能不知道要为营销，促销和相关销售活动收取费用的投资者透明。
底线
许多共同基金因其高收费和不平衡表现而受到批评。 话虽这么说，许多具有良好业绩记录的有价值的基金收取非常合理的费用。 实际上，有30％的共同基金不收取12b-1费用，因为他们的经理认为它们不必要，或者宁愿保护现有投资者的财务利益。
为了找到最佳的基金并在收取12b-1费用的基金的收益与风险之间取得平衡，投资者应阅读共同基金的招股说明书和SAI，然后就该基金是否有可能为该基金赚取足够的回报做出明智的决定。它将收取的费用。
