什么是流量导数？
流动衍生产品是一种证券化产品，旨在提供最大的杠杆作用，以从标的物的市场价值的小幅波动中获利。 流量导数通常基于货币，指数，商品以及在某些情况下的单个股票的价值。 一些流行的流动衍生工具包括普通期权，杠杆合成现货头寸和合成结构性远期合约。 流量导数在交易所或其他电子平台上交易。
重要要点
- 流动衍生工具是旨在最大程度发挥杠杆作用的合成定向赌注。流动衍生工具可能具有止损等内置功能。流动衍生工具通常基于货币，指数，商品的价值，在某些情况下还基于单个股票的价值。
了解流量导数
流量衍生工具旨在使投资者能够对货币价格，一篮子货币，商品或指数进行定向押注。 流量衍生产品可以模仿场外（OTC）产品的支出，同时提供交易所交易的便捷性和透明度。 因为流量导数是在电子平台上交易的，所以交易者可以访问实时价格并自动进行交易。
流量导数与合成世界
流动衍生物是合成材料世界的一部分。 这些产品旨在简化交易并简化定向交易或趋势驱动的交易。 流量导数通过将两个或多个交易的功能组合到一个产品中来实现。 例如，合成结构化远期交易可以将多头看涨期权和看跌看跌期权组合到具有定制时间段的单个产品中。
虽然合成材料试图使定向投注更容易进行，但这并不意味着它们是易于理解或赚钱的产品。 这些产品可能非常复杂，这意味着在动荡的市场条件下准确定价产品会出现问题。
当交易者在定向交易中出错时，或者在正确的方向上却在错误的时间进入交易时，合成物的实时性可能会出现问题。 这是因为流动衍生工具中的现金/期货头寸是实时亏损的，而不是将来的结算日。 下面的示例说明了这种情况。
流量导数的组成
流量衍生产品本身进行交易，但它们的构成要素是与基础资产之间关系的驱动力。 例如，作为杠杆综合现货头寸的WAVE XXL有时被称为永续期货，因为它没有设定的到期日和内置的止损功能。 这意味着投资者通常会受到保护，以免损失其投资的所有资金，并且损失不得超过其投资额。
WAVE XXL看涨期权是一种流动衍生工具，它使看涨交易者可以利用内置的止损来对基础价格的上涨进行杠杆押注。 看跌交易者的另一种产品，WAVE XXL，使交易者可以从内置的止损中从基础的下跌中获利。
杠杆作用直接建立在产品中，可以使基础资产小幅增加，并可以乘以几倍，从而获得更大的收益或损失。 这是因为衍生产品正在使用诸如期货或期权之类的杠杆产品，在这种产品中，投资者不需要购买基础资产，而是支付少量溢价或增加保证金即可获得基础资产的全部价格变动。
实际流量导数的示例
流量导数是一种定向赌注，但根据其基础产品和产品结构，它们可能会变得有些复杂。 以WAVE XXL为例。 这些产品由德意志银行提供。
如果交易员认为标准普尔500指数（假设当前交易价格为3, 000）会随时间走高，他们可以购买WAVE XXL买权。 索引证书的价格为3, 000美元，但Wave XXL通话的价格仅为4美元。
这是可能的，因为该产品对S&P 500的“资助水平”为2, 600。 资金水平与当前水平之间的差是400点。 使用0.01的覆盖率，这提供了$ 4的费用（400 * 0.01）。 止损设置为比2, 600的融资水平2, 756高6％。 标准普尔500指数产品的价格将逐点变动，但有一个陷阱。
产品每天都会收取利息，但是利息会增加到资金水平。 利率为5％时，一天后（2600/365天* 5％）+ 2600），资金水平将升至2600.36。 该看涨期权现在仅值3.9964美元（（3000-2600.36）* 0.01）。 由于利息引起的资金水平价格每天都在上涨，止损也是如此，保持在资金水平之上约6％。
如果标准普尔500指数不动，最终该头寸将被平仓，因为止损价格最终将达到3, 000。 如果S&P 500下跌，它将通过达到止损而被止损。 如果标准普尔上涨，则交易者将获得潜在的利润。
假设标准普尔500在60天内升至3, 300。 利息成本为21.6点（0.36 * 60天）。 现在的资金水平为2, 621.6（2, 600 + 21.6）。 通话价格现在为$ 6.784（（3300-2621.6）* 0.01）。 该电话本来是4美元，但现在涨了69.6％，尽管该指数仅上涨了10％。
