黄金ETF与黄金期货：概述
他们说，所有闪闪发光的都是黄金，所以也难怪当市场动荡动摇投资者信心时，为什么黄金是首选投资。 在某些最大的市场崩盘中，黄金价格通常会上涨，这使其成为了某种避风港。 那是因为贵金属与股市成反比。
黄金如此受欢迎的另一个原因是，与需求相比，金属的实际供应量超过了世界的储备量。 根据世界黄金协会的说法，金矿勘探者需要很长时间才能将新的矿山投入生产并寻找新的金矿。
但是，如果您不想（或负担不起）对有形商品本身进行投资怎么办？ 在便利性和费用方面，投资者有多种选择。 其中包括黄金交易所交易基金（ETF）和黄金期货。
黄金ETF是像股票一样交易的商品基金，已经成为一种非常流行的投资形式。 尽管它们由黄金支持的资产组成，但投资者实际上并不拥有实物商品。 相反，他们拥有少量的黄金相关资产，从而在投资组合中提供了更多的多样性。 这些工具的成本远低于实际商品或期货的价格，是将黄金添加到投资组合中的好方法。 但是，许多投资者没有意识到的是，追踪黄金的ETF交易价格可能超过其便利性。
另一方面，黄金期货是在交易所交易的合约。 双方都同意，买方将在未来的某个特定日期以预定价格购买商品。 投资者可以将其资金投入到商品中，而无需全额预付款，因此在何时何地执行交易方面有一定的灵活性。
继续阅读以了解有关黄金ETF与黄金期货之间差异的更多信息。
重要要点
- 黄金ETF为投资者提供了一种低成本，多元化的选择，它投资于黄金支持的资产而不是实物商品。黄金期货是买卖双方之间在交易所进行交易的合约，买方同意以一定价格购买一定数量的金属。黄金ETFs可能对长期投资者产生管理费和重大税收影响黄金期货没有管理费，短期和长期资本收益均分税。
黄金ETF
2004年在美国推出了第一只专门用来追踪黄金价格的交易所买卖基金（ETF）。SPDR黄金信托ETF被吹捧为拥有实物黄金或购买黄金期货的廉价替代品。 不过，第一个黄金ETF于2003年在澳大利亚推出。自推出以来，ETF已成为广泛接受的替代方案。
ETF股票可以像其他股票一样通过经纪公司或基金经理购买。
通过投资黄金ETF，投资者可以将资金投入黄金市场，而无需投资于实物商品。 对于没有很多钱的投资者，黄金ETF提供了比黄金股票或金银便宜的选择。 而且由于它们包含许多不同的资产，因此投资者仅需持有一股股份即可获得各种各样的资产。
投资者可以通过选择提供广泛持有量的ETF来降低投资特定公司的风险。 但是，这并不一定能减轻与行业相关的风险。 例如，在SPDR黄金信托的招股说明书中，当信托的余额降至某个水平以下，资产净值（NAV）降至某个水平以下时，或者通过拥有至少66.6％的股东的协议，该信托可以清算。所有流通股。 无论金价强弱，都可以采取这些措施。
由于投资者无法对任何黄金股份提出索赔，因此根据IRS规定，ETF的所有权代表收藏品的所有权。 这是因为尽管黄金ETF经理没有以其货币价值投资黄金，也没有寻找可收藏的硬币。
这使得对黄金ETF进行长期投资（一年或更长时间）需要缴纳相对较高的资本利得税。 大宗商品长期投资的最高税率为28％，而不是适用于大多数其他长期资本收益的20％。 一年前退出该头寸以避免缴税，不仅会削弱投资者从黄金的任何多年收益中获利的能力，还会使他们遭受更高的短期资本收益税。
最后要考虑的是与ETF相关的费用。 因为黄金本身不产生任何收入，并且仍然有必须支付的费用，所以ETF的管理层可以出售黄金以支付这些费用。 信托的每笔黄金出售对股东而言都是应纳税的事件。 这意味着必须通过清算资产来支付基金的管理费以及任何发起人或营销费。 这减少了每股的基础资产总值，这反过来可能使投资者在一段时间内的代表性股票价值不到十分之一盎司的黄金。 这可能会导致基础黄金资产的实际价值与ETF的上市价值产生差异。
尽管它们之间存在差异，但黄金ETF和黄金期货都为投资者提供了选择以分散其在金属资产类别中的头寸。
黄金期货
如上所述，黄金期货是在交易所交易的合同，其中买方同意在将来的某个日期以预定价格购买特定数量的商品。
许多套期保值者使用期货合约来管理和最小化与商品相关的价格风险。 投机者也可以使用期货合约参加市场而无需任何实物支持。
投资者可以持有期货合约的多头或空头头寸。 在多头头寸中，投资者购买黄金时期望价格会上涨。 投资者有义务收取金属。 在空头头寸中，投资者卖出该商品，但打算以后以较低的价格卖出。
由于它们在交易所进行交易，因此与交易实际的实物商品相比，期货合约为投资者提供了更多的财务杠杆，灵活性和财务完整性。
与相应的ETF相比，黄金期货很简单。 投资者可以自行决定购买或出售黄金。 没有管理费，税收在短期和长期资本收益之间分配，没有第三方代表投资者做出决定，并且投资者可以随时拥有标的黄金。 最后，由于有保证金，黄金期货中的每1美元可以代表20美元或更多的实物黄金。
黄金ETF与黄金期货示例
例如，对SPDR Gold Shares（GLD）等ETF投资1, 000美元将代表一盎司黄金（假设黄金交易价格为1, 000美元）。 使用同样的$ 1, 000，投资者可以购买代表10盎司黄金的E-micro黄金期货黄金合约。
这种杠杆的缺点是，投资者可以基于10盎司黄金获利和亏损。 将期货合约的杠杆作用与定期到期结合起来，很清楚为什么许多投资者在不真正了解细则的情况下转向投资ETF。
