对冲与投机：概述
投机者和套期保值者是描述交易者和投资者的不同术语。 投机涉及尝试从证券的价格变动中获利，而对冲则试图减少与证券的价格变动相关的风险或波动性。
对冲涉及对衍生品采取抵消头寸，以平衡基础资产的任何收益和损失。 套期保值试图通过抵消与投资者当前所持相反的头寸来消除与资产价格相关的波动性。 另一方面，投机的主要目的是从押注资产移动的方向中获利。
重要要点
- 对冲试图减少与证券价格变化有关的风险或波动性，投机涉及试图从证券的价格变化中获利并且更容易受到市场波动的影响。对冲者被视为规避风险和投机者作为冒险家。
套期保值
对冲者通过在市场上与他们试图对冲的对立面来降低风险。 套期保值的理想情况是使一种效应抵消另一种效应。
例如，假设一家公司专门生产珠宝，并且有六个月的主要合同到期，而黄金是公司的主要投入之一。 该公司担心黄金市场的动荡，并认为黄金价格在不久的将来可能会大幅上涨。 为了保护自己免受不确定性的影响，该公司可以购买六个月的黄金期货合约。 这样，如果黄金价格上涨了10％，那么期货合约将锁定可以抵消这一收益的价格。
如您所见，尽管套期保值者免受任何损失的侵害，但也不受任何收益的限制。 投资组合是多元化的，但仍然面临系统风险。 根据公司的政策和经营的业务类型，它可能会选择对冲某些业务，以减少利润波动并保护自己免受任何下行风险。
为了减轻这种风险，投资者通过做空市场上的期货合约并购买相对于该投资组合的多头头寸的看跌期权来对冲他们的投资组合。 另一方面，如果投机者注意到这种情况，他们可能会考虑在市场上做空交易所买卖基金（ETF）和期货合约，从而在下跌中获利。
投机
投机者基于对市场前景的有根据的猜测来进行交易。 例如，如果投机者认为股票价格过高，则他或她可能会卖空股票并等待股票价格下跌，这时他或她将回购股票并获得利润。
投机者容易受到市场下行和上行的冲击； 因此，投机可能会极具风险。
对冲者试图减少与不确定性相关的风险，而投机者则押注市场的波动，试图从证券价格的波动中获利。
套期保值与投机的例子
重要的是要注意，套期保值与投资组合多元化不同。 分散投资是一种投资组合管理策略，投资者可以用来消除一项投资中的特定风险，而对冲则可以通过抵消头寸来减少损失。 如果投资者希望降低整体风险，则不应将所有资金投入一项投资。 投资者可以将其资金分散到多种投资中以降低风险。
例如，假设一个投资者有500, 000美元可以投资。 投资者可以进行分散投资，将资金投入各个领域，房地产和债券中的多只股票。 这种技术有助于分散非系统性风险； 换句话说，它可以保护投资者不受投资中任何个别事件的影响。
当投资者担心其投资的不利价格下跌时，该投资者可以用抵销头寸对冲其投资以得到保护。 例如，假设某投资者投资了XYZ石油公司100股股票，并且认为最近的油价下跌将对其收益产生不利影响。 投资者没有足够的资本来分散其头寸； 相反，投资者决定通过购买保护期权来对冲头寸。 投资者可以购买一份看跌期权以防止股价下跌，并为期权支付少量溢价。 如果XYZ未能实现其盈利预期并且价格下跌，则投资者将在其多头头寸上亏损，但会在看跌期权上赚钱，从而限制了亏损。
