仍在享受美国牛市的股票投资者已经从金融危机的低点上涨了三倍多，他们应该在未来几个月内为近几年来未见的市场动荡做好准备。 文森特说，由于全球贸易紧张局势升级，过于乐观的盈利预测崩溃，经济增长急剧下滑和政治动荡而拖累股市，未来两个月该市场可能损失多达20％的价值。根据《商业内幕》中的详细报道，INTL FCStone全球宏观战略总监Deluard表示。
对投资者意味着什么
特朗普政府上周宣布对价值3000亿美元的额外中国商品加征10％关税，中国对人民币进行报复性贬值，并要求国有企业停止在美国农产品上的支出，这清楚地表明，世界两大国家之间的紧张关系大型经济体可能会在短期内继续对全球经济增长构成压力。
Deluard认为，一场长期而旷日持久的贸易战似乎越来越可能发生，这将使过于乐观的企业收益预测不安。 他说：“预计下一季度的收入将减少3.5％，而第四季度则不可能反弹至3.9％。” “除非迅速解决中美贸易争端（在我看来这不太可能），但很难理解为什么一年来美国收入的下降会在今年秋天恢复。”
摩根士丹利（Morgan Stanley）的策略师也看跌收益，预计标准普尔第二季度收益将同比下降1.2％。 这些策略师在最近的《美国股票策略》报告中写道：“尽管第二季度收益“击败”了他们降低的门槛，但前景并未改善。 “自6月30日起，标准普尔大多数行业的盈利预期都在下降，19/3/19总计下降了1.8％/ 1.5％。”
收入的下降并非没有原因。 十多年来不受阻碍的经济增长最近显示出疲软的迹象。 制造业活动，GDP和出口增长放缓，正引发人们对即将到来的衰退的担忧。 美联储进一步放宽政策目前尚无法避免经济下滑。
政治紧张局势也在全球范围内升级。 艰难的英国退欧看起来越来越大的可能性，与伊朗的紧张关系正在升温，美国总统大选竞赛肯定会加剧政治分歧，这很容易破坏仍然存在的任何积极的经济情绪。
除了Deluard于今年秋天某个时候做出重大修正的论点外，市场最可信赖的经济衰退指标之一-收益率曲线倒挂-自2007年以来就发出了最严厉的警告。十年期美国国债的利率已低于2007年以来的利率。彭博社称，这是几个月以来为期3个月的美国国库券，但周一负差已升至自2008年金融危机爆发以来的最高水平。
格卢斯金·谢夫（Gluskin Sheff）首席经济学家和策略师戴维·罗森伯格（David Rosenberg）最近敲响了警钟，称美联储（Fed）引发的公司债务泡沫将使经济陷入下一轮衰退。 他说：“我一直以来的观点是，这将是资本支出主导的衰退。” “我们将发现很多现金流被转移到还本付息-即使在这种低利率环境下-也没有资本支出。”
展望未来
尽管预计会有20％的股票抛售，但Deluard对市场触底时的机会充满希望。 他对下半年的预测包括美元疲软，收益率上升，新兴市场的收益以及价值和周期性股票的反弹。 当然，如果中美贸易关系进一步恶化，市场可能比他所预期的还要艰难。
