如何调整和更新您的投资组合

目录

• 为什么要重新平衡您的投资组合？
• 您应该多久重新平衡一次？
• 看你的整体投资组合
• 分析您的投资组合
• 了解新功能
• 您应该卖什么还是买什么？
• 按年龄/目标划分的投资组合再平衡
• DIY投资组合再平衡
• 自动投资组合再平衡
• 机器人顾问再平衡
• 聘请投资顾问
• 底线

投资组合的重新平衡无非是定期维护您的投资，例如去看医生检查身体或更换汽车机油。 再平衡意味着卖出一些股票并购买一些债券，反之亦然，因此，在大多数情况下，投资组合的资产配置与您想要获得的回报水平以及您愿意承担的风险程度相匹配。 虽然再平衡确实涉及买卖，但它仍然是长期被动投资策略的一部分-从长远来看，这种策略往往表现最佳。 ，我们将更多地讨论什么是重新平衡以及为什么重新平衡，重新平衡的频率以及如何进行重新平衡。

为什么要重新平衡您的投资组合？

重新平衡投资组合是跟踪目标资产分配的唯一方法。 资产分配是指您的投资组合中持有不同投资（例如80％的股票和20％的债券）的百分比。 目标资产分配是您希望在每笔投资中持有的百分比，这样您就可以承受所承受的风险，并且可以按计划赚取实现目标所需的投资回报，例如能够到65岁退休。您持有的股票越多，承担的风险就越大，您的投资组合就越波动-其价值随市场波动而变化的就越大。 但是从长远来看，股票往往会大大超过债券，这就是为什么如此多的投资者更多地依赖股票而不是债券来实现其目标的原因。

当股市表现良好时，股票所代表的价值占美元投资组合价值的百分比将随着所持股票价值的上升而增加。 例如，如果您从股票的80％分配开始，则可能会增加到85％。 这样，您的投资组合将比您预期的要冒险。 解决方案？ 出售您所持股票的5％，并用这笔钱购买债券。 这是重新平衡的一个例子。

市场表现良好时，从心理上来讲，您可能会难以平衡。 谁愿意出售表现良好的投资？ 他们可能会更高，您可能会错过！ 考虑以下三个原因：

1. 它们可能会走低，然后您将遭受比自己满意的更大的损失。当您出售表现良好的投资时，您就锁定了这些收益。 它们是真实的； 它们不仅存在于您的经纪帐户的屏幕上。 而且，当您购买表现不佳的投资时，您会得到便宜。 总体而言，您卖高买低，这正是所有投资者所希望的。再平衡通常只涉及卖出投资组合的5％至10％。 因此，即使您对短期内卖出赢家和输掉输家的想法感到不安，至少您只用很少的钱就能做到。

在大多数情况下，您将出售股票并重新平衡为债券。 Vanguard的一项研究回顾了1926年至2009年，发现对于想要保持60％的股票和40％的债券余额的投资者而言，在那几年中只有七次维持理想的目标分配涉及债券比例偏离目标40％至少5％。

当然，您不必重新平衡。 您的投资组合对股票的权重越大，您的长期回报就可能越高。 但是它们不会比您拥有更加均衡的资产配置高得多，而且额外的波动可能会导致您做出对财务不利的决定，例如亏本出售股票。 对于一个完全理性的投资者（没有人真正如此），持有100％的股票可能是有意义的。 但是，对于那些对股市受挫时看到退休帐户余额下降有感触的人，定期持有一些债券和进行再平衡是跟踪计划并随时间推移获得最佳风险调整回报的最佳方法。

在金融危机期间，投资者发现自己已经从债券转向股票再平衡的时代之一。 当时，购买暴跌的股票似乎令人恐惧。 但是这些股票基本上是以很大的折扣购买的，大萧条之后的长期牛市极大地奖励了那些投资者。 今天，那些相同的投资者仍应重新平衡。 如果不是这样，它们将在股票中被过度加重，在下次市场下跌时，它们将承受比他们需要承受的更多的损失。 由于市场是周期性的，所以市场的好运或坏运逆转只是时间问题。

您应该多久重新平衡一次？

您可以选择三种频率来重新平衡投资组合：

1. 根据设定的时间范围，例如每年在纳税时一次，只要您的目标资产分配偏离一定的百分比（例如5％或10％），根据设定的时间范围，但前提是您的目标资产分配偏离了一定百分比（选项1和2的组合）。

第一种选择的缺点是您可能不必要地浪费时间和金钱（以交易成本的形式）进行重新平衡。 如果您的投资组合仅与计划不符1％，那么再平衡实际上是没有意义的。

您需要确定您可以进行多少“漂移” –您可以让资产分配偏离目标多远–确定重新平衡的频率。 换句话说，如果您的目标分配是60％的股票，40％的债券，那么当您的投资组合漂移到65％的股票，35％的债券时，您是否要重新平衡？或者您是否愿意等到达到70％的股票，30％债券？

事实证明，您无需担心何时或多久进行一次重新平衡。 在同一项Vanguard研究中，分析了1926年至2009年的60/40投资组合，发现“选择再平衡策略时没有最佳频率或阈值。”每月进行重新平衡的人将发生1000多次重新平衡事件，而每个季度进行重新平衡的人将有1000多次重新平衡事件。有335人，而每年重新平衡的人只有83人。然而，这三组的平均年化收益率和波动率几乎相同。 某个阈值达到10％并每年重新平衡的人（选项3）在那83年中仅发生过15次重新平衡事件。 Vanguard建议每六个月或每年检查一次您的投资组合，并以5％的门槛重新平衡，以在风险管理和最小化成本之间取得最佳平衡。

更进一步，先锋研究发现实际上永远不要重新平衡您的投资组合会很好。 平均而言，以股票分配60％开始的人最终会以股票分配84％。 这个人将花费零时间或金钱重新平衡。 他们的投资组合的波动性比进行再平衡的投资者高约2.5个百分点。 他们的平均年化回报率为9.1％，相比之下，每月，每季度和每年进行重新平衡的假设投资者的回报率为8.6％，8.8％和8.6％。

其他时间，您可能希望考虑每年重新平衡，即您的生活状况发生变化而影响您的风险承受能力：

嫁给了百万富翁？ 您可以放心地转向更为保守的资产分配。 假设您和您的配偶都明智地管理了您的现有资产，那么您可能已经寿终正寝了。

残疾或重病？ 同样，您可能想重新平衡一些保守的东西，因为您希望能够在离开时花光自己的钱。 您也需要尽快（而不是稍后）支付医疗费用。

离婚，对子女抚养费或a养费不负责吗？ 由于没有人可以供养，因此您可能会决定重新平衡股票比例，因为冒险行为不会影响您的家庭。

计划在未来几年内购买房屋？ 您最好重新平衡以增加债券和减少股票的数量，以便在准备提取首付时，即使有市场低迷，也有足够的现金来撤出（即使市场低迷）。

既然我们已经介绍了什么是重新平衡以及为什么要（可能，也许）进行重新平衡，让我们讨论一下如何进行重新平衡。

看你的整体投资组合

为了准确了解您的投资，您需要查看所有合并的帐户，而不仅仅是单个帐户。 如果您同时拥有401（k）和罗斯IRA，则想知道它们是如何协同工作的。 您合并后的投资组合是什么样的？ 显然，如果您只有一个投资帐户，则将跳过此步骤。

使用这三种方法之一来创建所有投资帐户的组合图片。

1.电子表格。 在一张纸上，输入每个帐户，该帐户内的每个投资以及每个投资中有多少钱。 注意每个投资是股票，债券还是现金。 计算分配给每个类别的总持股比例。 这不是最简单或最快的方法，但如果您是喜欢制作电子表格的个人理财专家，那可能会很有趣。

接下来，将您在每个类别中的资产分配与目标分配进行比较。 如果您持有的任何资产都是目标日期型基金或平衡型基金（包括股票和债券），请访问提供这些基金的公司的网站（例如，Fidelity，Vanguard，Schwab）或研究网站，例如Morningstar（是我们用来在下面创建电子表格的内容），以了解它们的分配方式。

帐户	股票代号	基金名称	股票	债券	现金	总
401（k）	VTSMX	先锋总股市指数基金	$ 9, 900	–	$ 100	$ 10, 000
	VBMFX	先锋总债券市场指数基金	–	$ 9, 800	$ 200	$ 10, 000
罗斯IRA	IVV	iShares核心标准普尔500指数ETF	$ 6, 000	–	–	$ 6, 000
	GOVT	iShares美国国债ETF	–	$ 1, 960	$ 40	$ 2, 000
总			$ 15, 900	$ 11, 760	$ 340	$ 28, 000
当前分配			56.7％	42.0％	0.3％	100％
目标分配			60.0％	40.0％	0.0％	100％
区别			-3.7％	2％	0.3％