积极监控投资组合对于应对金融市场变化的潮流很重要。 但是，对于个人投资者来说，也必须要管理随市场波动而产生的情绪性买卖行为冲动。 确实，投资者似乎具有在市场高处进行投资而在市场低处进行投资的技巧，因为被媒体大肆宣传或恐惧，在高峰期购买投资并在周期的低谷抛售并不罕见。
投资者如何在瞬息万变的市场中游刃有余，同时保持均衡，保持投资组合多样化，以在所有类型的市场环境中获得最佳总体回报？ 关键是要了解情感投资背后的动机，并避免欣喜和沮丧的投资陷阱，这些陷阱可能导致不良的决策。
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投资者行为
投资者行为一直是许多研究的重点，许多理论试图解释买卖双方在赚钱时经常会感到遗憾或反应过度。 现实情况是，在压力时期，无论压力是欣快还是恐慌的结果，投资者的心理都能压倒理性思维。 采取合理而现实的投资方法（在似乎很短的时间内利用欣快感或可怕的市场发展进行投资）至关重要。
重要要点
- 基于情感（贪婪或恐惧）的投资是许多人在市场顶部购买和在市场底部出售的主要原因。低估与投资相关的风险是投资者有时基于情感做出次优决策的原因之一。波动性和利率上升，投资者经常将资金从风险较高的股票转移到风险较低的利率证券上。美元平均成本和分散投资是投资者可以用来做出不受情绪影响的一致决定的两种方法。短期波动通常是投资者长期成功的关键。
非专业投资者通常为了获得回报而将来之不易的现金投入到投资中。 他们仍然看到，由于市场的发展，其投资有时会损失价值。 这些损失可能会引起压力和猜测。 也就是说，许多投资者在投资方面的风险承受能力相对较低，因为亏本是痛苦的。
但是，可以将风险视为投资和投资者行为的指南。 基本了解所涉及风险的投资者可以减轻与投资有关的情绪。 换句话说，当投资者看到比他们最初确定的不确定或更高的股权风险时，情绪化投资所带来的挑战就会浮出水面。
牛市与熊市
牛市是市场无情地，有时不加选择地上涨的时期。 当牛市暴涨而投资者情绪高涨时，投资者可能会看到市场机会或从诸如新闻报道，朋友，同事或家人等其他人那里了解投资，这可能迫使他们尝试新的水域。 这种兴奋可能会导致投资者尝试从因看涨市场条件而出现的新兴投资中获得收益。
同样，当投资者阅读有关经济不景气的故事或听到有关市场时期动荡或不利的报道时，对他们的投资的担心会加剧抛售。 熊市总是潜伏在拐角处，并带有许多自己的警告，这些警告对于投资者遵循和理解很重要。 与牛市相比，有时金融市场可能会持续数月甚至数年的下跌趋势。
通常，熊市是在利率上升的环境中发展而来的，这可以刺激风险交易，并从诸如股票之类的风险投资向低风险储蓄产品过渡。 当投资者看到自己持有的股票价值缩水，而安全港由于其收益上升而变得更具吸引力时，熊市可能难以驾驭。 在这些时期，很难在市场低点购买股票或购买现金和计息产品之间做出选择。
糟糕的时机
情感投资通常是在糟糕的市场时机中进行的。 跟踪媒体可能是检测牛市或熊市何时发生变化的好方法，因为每日股市报告会影响一天中发生的活动，有时可能会引起投资者的关注。 然而，基于谣言，媒体报道也可能过时，短暂，甚至荒谬。
归根结底，散户投资者要对自己的贸易决定负责，因此在根据最新新闻标题确定市场时机时必须谨慎。 使用理性和现实的思维来理解投资何时可能处于开发周期中，这是评估有趣的机会并抵制不良投资想法的关键。 对最新的重大新闻做出反应可能表明，决策是由情感而非理性思维驱动的。
久经考验的理论
历史资金流分析已证明了许多市场参与者在顶部买入和在底部卖出的观点。 资金流量分析着眼于共同基金的资金净流量，并且经常显示出，当市场达到高峰或低谷时，买入或卖出处于最高水平。
市场异常（如危机）可能是有用的观察时段。 在2007-2008年的金融危机期间，投资者从市场撤回资金，流入共同基金的资金转为负数。 资金净流出在市场底部达到顶峰，这是市场底部的典型现象，抛售产生了过度折价的投资，最终形成了转折点和市场下一个上升趋势的基础。
消除投资情绪的策略
两种最流行的投资方法-美元成本平均和分散投资-可以消除投资决策中的一些猜测，并减少由于情感投资而导致时机不佳的风险。 最有效的方法之一是平均投资成本的美元成本。
平均美元成本是一种策略，其中以固定的预定间隔投资等量的美元。 该策略可以在任何市场条件下实施。 在下降趋势的市场中，投资者正在以越来越低的价格购买股票。 在上升趋势中，先前在投资组合中持有的股票正在产生资本收益，并且由于美元投资是固定金额，因此当股价较高时，购买的股票就会减少。
美元成本平均策略的关键是坚持到底。 制定策略并且不要篡改策略，除非需要进行重大更改才能重新考虑并重新平衡既定路线。 这种类型的策略在具有相应福利的401（k）计划中效果最佳，因为会从每张工资中扣除固定的美元金额，并且雇主会提供额外的供款。
3.7万亿美元
截至2019年3月31日，401（k）计划中的基金资产总额几乎占共同基金资产总额的20％。
多元化是购买一系列投资而不是仅购买一两种证券的过程，也有助于减少对市场动荡的情感反应。 毕竟，在历史上只有少数几次，所有市场都齐头并进，而多元化却提供了很少的保护。 在正常的市场周期中，采用多元化策略可以提供保护，因为某些投资的损失被其他投资的收益所抵消。
投资组合的多元化可以采取多种形式，例如对不同行业，不同地理位置，不同类型的投资进行投资，甚至可以利用房地产和私募股权等另类投资进行套期保值。 每个投资类别都有其独特的市场条件，因此由所有这些不同类型的投资组成的投资组合应在一定的市场条件下提供保护。
底线
没有情感的投资说起来容易做起来难，但是有一些重要的考虑因素可以阻止个人投资者追逐徒劳的收益或过度恐慌。 了解您自己的风险承受能力和投资风险可能是做出合理决策的重要基础。 积极了解市场以及什么因素正在推动看涨和看跌趋势也至关重要。
总体而言，虽然有时主动和情感投资可以获利，但数据显示，遵循明确的投资策略并在市场波动中保持步伐往往会带来最佳的长期业绩回报。 （有关阅读，请参阅“认知与情感投资偏好”）
