什么是托管期货帐户？
托管期货账户是另一类投资工具。 它的结构类似于共同基金，只不过它侧重于期货合约和其他衍生产品。
在美国，受管理的期货帐户的提供者受商品期货交易委员会（CFTC）和国家期货协会（NFA）的监管。
重要要点
- 托管期货账户是持有衍生证券的一种投资基金，受CFTC和NFA监管，其投资经理面临额外的监管。近年来，托管期货账户的需求不断增长，资产管理（AUM） ）截至2018年接近4, 000亿美元。
了解托管期货账户
托管期货账户是持有衍生产品头寸的投资工具，例如商品期货，股票期权和利率掉期。 与更主流的投资基金不同，被管理的期货账户被允许在交易中使用杠杆，并且还可以在交易的证券中做多和做空头寸。
由于增加了复杂性，托管的期货帐户由称为商品交易顾问（CTA）的专门投资经理进行管理。 这些专业人员拥有特殊的称号，授权他们从事衍生证券的交易。 尽管CTA通常代表单个客户进行交易，但其他投资经理（称为商品池运营商（CPO））则代表一大批或“一群”投资者投资衍生产品。
接受客户资金之前，CTA和CPO都必须在CFTC注册。 此外，他们必须通过广泛的FBI背景调查，并提交持续的披露文件以及年度经审计的财务报表。 然后，由美国衍生产品行业的国家自我监管组织NFA审核这些财务披露。
支持期货账户的支持者认为，由于它们允许的杠杆作用，它们可以减少投资组合的波动并提供更高的资本效率。 此外，由于托管期货账户可以采用多头和空头头寸，因此它们可以使投资者在牛市或熊市中产生利润。 最后，衍生产品投资可以通过接触商品，货币和其他金融工具等市场部门来提供高度的多元化。
另一方面，批评者则指出，托管期货账户的长期业绩数据相对缺乏，而且这些账户通常需要相对较高的费用。 通常，这些费用与对冲基金行业的费用相当，后者通常采用“ 2和20”费用结构（2％的资产管理费和20％的绩效费）。
托管期货账户的真实示例
近年来，托管期货账户的机构用途有所增加。 根据巴克莱对冲基金（Barclay Hedge Fund）发布的数据，2018年第一季度，CTA行业管理的资金总额据报为3, 673亿美元。
在全球范围内，很难高估衍生品市场的规模。 根据国际清算银行（BIS）的数据，全球衍生品合约的名义总价值超过500万亿美元，是全球国内生产总值（GDP）的六倍多。
考虑到这一点，越来越多的投资者在衍生品市场寻求投资机会就不足为奇了。
