近年来，加密货币市场出现惊人增长的主要原因是缺乏监管。 那可能很快就会改变。 美国证券交易委员会（SEC）越来越多地暗示其有意监管太空。
例如，SEC首席执行官杰伊·克莱顿（Jay Clayton）告诉记者，大多数代币都是证券代币，这意味着它们将像股票一样交易，并且属于该机构的监管范围。 在被该机构传唤进行内幕交易之后，北美最大的加密货币交易所Coinbase陷入困境，据说正在商谈要注册为受监管经纪人。 观察人士预计，SEC将于今年年底宣布针对加密市场的法规。
SEC的加入将从根本上改变加密货币市场的运作方式。 他们可以通过以下三种方式进行操作。
他们可以减少加密市场的波动性
随着它们获得主流的关注，加密货币市场也因波动性而闻名。 日均价格波动超过20％的情况并不罕见。 这种波动使大型机构投资者远离了市场，并形成了一个恶性循环，在这种恶性循环中，由于加密市场的波动，投资者远离了市场，反之亦然。
SEC监管可能会改变这种动态。
Gecko Governance公司的首席执行官Shane Brett说，这家公司已经为区块链开发了法规遵从工具，机构资金正在等待其他行业（例如对冲基金）已经实施的此类法规的清晰度。 预期这种清晰性将采用SEC规则的形式，以用于报告要求和审计跟踪。 他说：“直到他们明白了（监管的明确性），机构投资者将不得不静观其变。”
SEC法规将为其进入铺平道路，并为加密货币市场提供急需的流动性。 从全球金融生态系统的角度来看，涉及的金额并不大。 例如，布雷特说，即使像富达这样的全球经理（管理着数万亿美元）的1％分配，也可以在加密货币市场上转化为数百万美元。 可以从硬币的当前估值中收集该金额可能产生的差异的度量。 截至撰写本文时，只有21种硬币（在加密市场中可用的1, 500多种硬币中）的估值超过一百万美元。
机构资金将阻止个人行为者操纵加密货币价格（如先前报告所称），并降低波动性。 Polymath的首席执行官兼联合创始人Chris Housser表示：“加密货币市场获得巨额回报的时代可能很快就会结束。” 根据他的说法，法规的出台将缩小波动范围，加密市场的回报将与传统市场（例如股票市场）的收益相仿。
合规成本可能会使加密交易减少
从2014年的少量交易所开始，加密货币交易所的数量已激增至191家，并在过去五年内不断增加。
有两个原因。 首先，创建加密货币交易所不是一项资本密集型任务。 第二，缺乏创建一个的法规或指南大大减少了启动一个的障碍。 这也意味着他们的业务在很大程度上是不透明的，并且不受政府和公众审查。 他们受益于产生利润而无需对客户负责，也不受SEC管辖。
SEC的规章范围从记录交易到建立符合审计标准的技术系统，将增加交易所的成本。 “对于加密货币交易所而言，要开始记录需求，您必须质疑成本是否值得，因为它们（需求）相当耗资源且昂贵，” Polymath监管策略副总裁Rachel Lam说。
虽然很难形成一个大致数字，但合规的高昂成本可以从另一个行业的支出中估算出来。 对冲基金的发展轨迹与1990年代的加密市场类似，据估计，其对合规性的支出高达其总运营成本的7％。 来自Gecko Governance的Brett认为，合规成本是平均基金规模增加的重要原因。 他说：“对冲基金的规模已从1亿美元激增至10亿美元，因为它们需要足够的关键数量才能成功并承担合规成本，”
林说，“很有可能”某些加密货币交易所可能被迫关闭或削减其业务。 她说：“对于任何企业主，您必须接受自己可以接受的风险以及愿意承担的资源承诺。”
他们可以使ICO成为可行的投资选择
尽管其平流层增长了，但最初的代币发行（ICO）已成为丑闻和诺言的代名词。 这是因为ICO列表没有披露或报告要求。 甚至提供项目详细信息的白皮书也不是必需的。 因此，毫不奇怪，最近的一份报告声称，所有ICO中有81％是骗局。
SEC监管可以通过确保问责制和信息披露来清理空间，并使它们成为投资者可行的投资选择。 监管的明确性也将对企业家有所帮助。 例如，以ULedger的首席执行官兼联合创始人Josh McIver为例。ULedger是一家位于爱达荷州博伊西的企业区块链公司。 他开始研究ICO，但在阅读了有关SEC打击措施后搁置了计划。
他解释说：“我们已经看到SEC在做ICO且做错了事情的公司中反复列举例子。” SEC对投资机会的沉默使像McIver这样的企业家更加复杂。 他说：“我们不知道他们在想什么。” 由于包括客户咨询公司Deloitte和爱达荷州政府机构在内的客户名册，ULedger基本上是自筹资金，并且已经产生了收入。
在SEC最近采取行动之后，McIver改变了他先前对ICO的想法。 他正计划在今年晚些时候监管具体规定，从而取消ICO计划。 他说：“ ICO是一种筹集资金和发展网络的独特方式。”
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