什么是Beta？
通过Yahoo（YHOO）财务，Google（GOOG）财务或其他财务数据提供者查看，可能会在其他财务数据（例如股票价格或市值）中看到一个称为beta的变量。
在金融领域，贝塔系数是指公司股价相对于指数或基准的敏感性。 例如，考虑假设的公司US CORP（USCS）。 Google财经为此公司提供的beta为5.48，这意味着，与标准普尔500相比，该股票的历史变化相比，如果标准普尔500指数上涨1％，US CORP的平均增长率为5.48％。 相反，当标准普尔500指数下跌1％时，美国公司股票平均下跌5.48％。
通常，市场指数选择1的指数，如果股票的波动性大于市场，则其beta值将大于1。 如果情况相反，则其beta值将小于1。 Beta大于1的公司将趋向于扩大市场动向（例如，银行业），而Beta小于1的企业将趋向于缓解市场动向。
贝塔值可以看作是一种风险度量：公司的贝塔值越高，用来弥补波动性造成的过高风险的预期收益就应该越高。
因此，从投资组合管理或投资的角度来看，人们希望分析与公司相关的任何风险度量，以便更好地估计其预期收益。
重要要点
- 贝塔系数（Beta）用于衡量公司的股价对指数或基准的敏感程度。贝塔系数大于1表示该公司的股价比市场波动更大，贝塔系数小于1的一个表示该公司的股价低于市场波动。 Beta可能会比市场波动.Beta可能会因估算结果的不同而产生不同的结果，例如用于计算数据的时间跨度不同.Microsoft Excel是一种用于快速组织数据和计算Beta的工具。高beta股票，并在动荡时期提供更多保护。
同一Beta的不同结果
顺便说一句，重要的是要区分Google财经上提供的beta值与雅虎财经或路透社上的beta值可能不同的原因。
这是因为有几种估算beta的方法。 Beta的计算中包括多个因素，例如所考虑的期间的持续时间，这会产生可以描绘不同图片的各种结果。 例如，某些计算的数据基于三年的跨度，而其他计算则可能使用五年的时间范围。 额外的两年可能是两个结果截然不同的原因。 因此，我们的想法是在比较不同股票时选择相同的beta方法。
您如何在Excel中计算Beta？
使用Excel计算Beta
计算beta系数很简单。 Beta系数需要您要分析的公司的历史股价序列。 在我们的示例中，我们将使用Apple（AAPL）作为分析中的股票，并使用S&P 500作为我们的历史指数。 要获取此数据，请转到：
- 雅虎！ 财经–>历史价格，并下载 标准普尔500 和 苹果 公司的时间序列“收盘价关闭”。
我们只提供一小段包含750行的数据，因为它的范围很广：
有了Excel表格后，我们可以将表格数据减少为三列：第一列是日期，第二列是苹果股票，第三列是标普500的价格。
然后有两种方法确定Beta。 第一种是使用beta公式，该公式的计算公式为：股票收益率（r a ）与指数收益率（r b ）之间的协方差除以指数方差（三年内） ）。
</ s> </ s> </ s> βa= Var（rb）Cov（ra，rb）
为此，我们首先在电子表格中添加两列； 一个具有索引返回r（在我们的例子中为每日），（在Excel中为D列）以及苹果股票的表现（在Excel中为E列）。
首先，我们仅考虑过去三年（大约750天的交易日）的值和Excel中的公式来计算beta 。
测试版 公式= COVAR（D1：D749; E1：E749）/ VAR（E1：E749）
第二种方法是执行线性回归，将过去三年中苹果股票的因变量表现作为解释变量，并将该指数在同一时期的表现作为解释变量。
现在我们有了回归的结果，解释变量的系数就是我们的beta（协方差除以方差）。
使用Excel，我们可以选择一个单元格并输入公式：“ SLOPE”，它表示两个变量之间应用的线性回归。 第一个用于Apple的每日回报系列（此处为750个周期），第二个用于该指数的每日绩效系列，其公式如下：
测试版 公式=坡度（E1：E749; D1：D749）
在这里，我们仅计算了苹果股票的beta值（在我们的示例中为0.77，以每日数据为准，从2012年4月9日到2015年4月9日，估计时间为三年）。
低Beta –高Beta
作为2007年开始的全球金融危机的一部分，许多投资者发现自己处于严重亏损的状态。在这些崩溃的一部分中，在市场动荡时期，低贝塔值股票的下跌幅度远低于高贝塔值股票。 这是因为它们的市场相关性要低得多，因此，对于那些低贝塔股票，通过指数精心策划的波动并不那么强烈。
但是，由于行业或贝塔系数低的行业始终存在例外，因此，它们的指数可能具有较低的贝塔系数，但其行业或行业中的贝塔系数较高。
因此，在不利的市场条件下，将低beta股票与高beta股票相结合可以作为一种下行保护。 低贝塔股票的波动性要小得多。 但是，必须在考虑行业内因素的情况下进行另一项分析。
另一方面，那些热衷并专注于短期市场波动的投资者选择了较高的beta股票。 他们希望将这种波动转化为利润，尽管风险更高。 这样的投资者会选择具有较高贝塔值的股票，这些股票比具有较低贝塔值和较低波动率的股票提供更多的起伏和交易切入点。
底线
遵循严格的交易策略和规则并在所有beta案例中应用长期资金管理准则非常重要。 使用Beta策略可以作为更广泛的投资计划的一部分，以限制下行风险或实现短期收益，但是要记住，与其他任何交易策略一样，它也要承受相同水平的市场波动。
