用金融/投资术语来说，β是对波动性或风险的度量。 用数字表示，它显示了资产的方差（从单个证券到整个投资组合的任何方差）如何与该资产和整个股市（或正在使用的任何基准）的协方差相关。 或作为公式：
您如何在Excel中计算Beta？
什么是Beta？
让我们进一步细分这个定义。 当您接触 任何 市场时，无论是您资金的1％还是100％，您都将面临系统性风险。 系统性风险是不可分散的，可测量的，内在的和不可避免的。 风险的概念表示为回报的标准偏差。 对于过去的收益-无论它们是涨，跌，无论如何-我们都想确定它们之间的差异量。 通过找到此历史方差，我们可以估计未来方差。 换句话说，我们将某个时期的资产的已知收益作为收益，并使用这些收益来找到该时期的方差。 这是beta计算中的分母。
接下来，我们需要将这种差异与 某种东西 进行比较 。 通常是“市场”。 尽管“市场”实际上是指“整个市场”（就像在宇宙中的所有风险资产中一样），但是当大多数人提到“市场”时，他们通常是指美国股票市场，更具体地说是标普500指数。无论如何，通过将资产的方差与“市场”的方差进行比较，我们可以看到其相对于整体市场的固有风险的固有风险量：此度量称为协方差。 这是Beta计算中的分子。
Beta的解释是许多财务预测和投资策略的核心组成部分。
在Excel中计算Beta
计算beta似乎是多余的，因为它是一种广泛使用且公开可用的指标。 但是，手动执行此操作有一个原因：不同的来源在计算收益时使用不同的时间这一事实。 虽然beta总是涉及一个时期内方差和协方差的度量，但该时期没有普遍认可的长度。 因此，一个金融供应商可以使用五年的月度数据（五年内60个期间），而另一家金融服务商可以使用一年的每周数据（一年内52个期间）来得出Beta值。 Beta的结果差异可能不会很大，但是一致性在进行比较时可能至关重要。
在Excel中计算Beta：
- 下载要测量其Beta的资产的历史证券价格。下载比较基准的历史证券价格。计算资产和基准的周期变化百分比。 如果使用每日数据，则为每天； 使用= VAR.S（资产的所有百分比变化）查找资产方差。使用= COVARIANCE.S（资产的所有百分比变化率）查找资产与基准的协方差。 ，基准的所有百分比变化）。
Beta的问题
如果某事物的beta为1，通常会假设资产的涨跌幅度与市场一样大。 这绝对是概念的混蛋。 如果某事物的Beta值为1，则实际上意味着，在基准发生变化的情况下，其收益敏感性等于基准的敏感性。
如果没有每天，每周或每月的变化来评估怎么办？ 例如，一个罕见的棒球卡收藏仍然具有beta，但是如果最后一个收藏家在10年前将其售出，并且您可以用今天的价值进行评估，则无法使用上述方法计算得出。 通过仅使用两个数据点（十年前的购买价格和今天的价值），您将大大低估这些收益的真实差异。
解决方案是使用Pure-Play方法计算项目beta。 此方法采用公开交易的可比对象的beta，将其释放，然后将其重新匹配以匹配项目的资本结构。
