在公司财务中，金钱的时间价值在评估项目的预期获利能力中起着至关重要的作用。 因为今天赚的一美元的价值大于一年后赚的一美元的价值，所以企业在计算项目的估计投资回报时会折现未来收入的价值。 利用折现现金流的两个最常用的资本预算工具是净现值或NPV，以及内部收益率。
对于企业追求的任何项目，他们都会确定最低可接受的收益率，称为最低收益率，该最低收益率用于在净现值计算中折现未来现金流量。 公司经常使用加权平均资本成本（WACC）作为资本预算的门槛率，因为它代表用于资助项目的每一美元的平均成本。 通常追求净现值最高的项目，因为它们产生的收入可能远远超过资本成本。 相反，NPV为负的项目应被拒绝，因为资金成本超过其回报的现值。
IRR是给定项目的NPV为零时的折现率。 这意味着折现收入总额完全等于初始资本支出。 如果项目的内部收益率超过了公司的最低完成率或WACC，则该项目可获利。
例如，假设一个项目需要$ 15, 000的初始投资，并在接下来的三年中分别产生$ 3, 000，$ 12, 500和$ 15, 000的收入。 该公司的WACC为8％。 使用平均资本成本作为门槛率，该项目的净现值为（$ 3, 000 /（（（1 + 0.08）* 1））+（$ 12, 500 /（（1 + 0.08）* 2））+（$ 15, 000 /（（1 + 0.08）* 3））-$ 15, 000，或$ 10, 402。 如此强大的净现值表明这是一个值得追求的高利润项目。 此外，IRR计算得出的比率为35.7％。 该项目的盈利能力得到了确认，因为IRR远远超过了最低要求。
